树欲静而风不止，由减持质疑继而遭受学者答辩，乐视网迎来新一轮的不安静期。
自2014年末创始人贾跃亭回归之后，乐视重回镁光灯下，手机、轿车、子公司融资各个项目有条有理地上马，这只创业板明星股攀升到了千亿市值顶峰，市盈率到达300倍规划。现在，中央财经大学教授刘姝威关于乐视“官样文章减持，不考虑出资报答”、“故事概念吹高股价”的质疑陈述，再次把明星股面向本钱漩涡。
与当年“蓝田案”有所不同，刘姝威此次质疑，重心并未在管帐作假等方面，而是放在了乐视商业形式上，但实践上这一问题争议已久，迄今未有结论。刘姝威的陈述真的戳到乐视网的把柄了吗?
减持风云
引爆这一轮商场争议的导火索，正是乐视网创始人贾跃亭的大规划减持。
乐视网布告显现，6月1日和3日，贾跃亭减持了3524万股乐视网股票，套现25亿元。值得注意的是，这只是贾跃亭减持方案的开端，根据5月25日乐视网发布的信息，大股东贾跃亭将在5月29日起的6个月内，减持不超越1.48亿股的乐视股票，占总股本的8%。
因为其时乐,南宁禄益投资公司,视股价处于高位，商场遍及估计贾跃亭套现规划有望到达百亿。
依照
股票600261乐视网布告信息，贾跃亭套现所得，将以“无息贷款”的方法，出借给乐视网运用，期限至少在5年以上。
尽管如此，大规划套现仍是引发了外界重视乃至学界争议。6月17日上午，戳破蓝田谎话的刘姝威宣布文章《严格操控上市公司实践操控人减持套现》，乐视网被作为一个典型事例引证。文章指出，贾跃亭3天之内接连减持套现25亿元，假如上市公司经济情况良好，实践操控人不会减持股票，“每年股票分红足以让他们具有满足现金”;假如上市公司操控人接连大规划减持、套现，只能判别“公司持续运营情况呈现问题”。
刘姝威进一步主张，证监会应规则上市公司实践操控人“减持套现有必要提早一个月公示，公示一个月后，才能减持套现”。
随即，刘姝威这个关于上市公司操控人减持套现，尤其是从减持揣度“公司持续运营情况呈现问题”的论调，引发轩然大波。在网络发文之后，刘姝威声称自己遭“人身攻击”，被激怒将发布针对乐视网的剖析陈述。依照本来方案，刘在6月24日发布陈述，不过最终她提早至6月23日晚间发布。同一天，乐视网方面也环绕贾跃亭减持买卖，发布多条布告弄清：“买卖内容合法，价格合理，不存在危害公司和整体股东的景象。”
陈述发布前后，刘姝威自己一向谢绝承受各种采访。《华夏时报》记者屡次拨打其手机和工作室电话，均无人接听。现在专一可呈现其观念的信息，首要是刘姝威在门户、微博等网络平台上发布的关于本钱商场和相关个股剖析文章。
关于刘姝威的“发问”，乐视控股人士承受本报记者采访时表明，贾跃亭减持早就有布告，并且并不是套现行为，更重要的是为了乐视开展供给资金。与此一起，关于现在商场关于乐视的谴责，该人士称，许多质疑都没有新意，“咱们也很无法，你质押股权吧，说你质押率太高，不质押了减持供给资金吧，又说你套现”。
与此一起，在刘姝威重视乐视网之后，乐视出资者联系部分也在微博放言，约请刘姝威调查和沟通“价值判别差异课题”。不过，刘姝威
歌尔股份股票对此并未回应。
陈述切中要害了吗?
刘姝威2001年从前因捅破蓝田造假案一炮走红，但随后低沉多年，此次刘姝威“再度出山”，也让外界等待其与乐视比武之战。
一些不看好乐视的商场论调乃至以为，刘姝威将是指出乐视“皇帝新衣”的人。
不过与当年蓝田案有所不同，刘姝威对乐视网的剖析陈述，重心却未在外界预期的财政、管帐造假质疑等方面，相反，刘姝威更多地将质疑点放在了乐视网的团队、“烧钱形式”、技术立异才能、故事和概念吹高股价但不关怀出资者报答等方面。
在此前对乐视网大股东减持质疑中，刘姝威曾提出“乐视网运营情况出了问题”，这也是外界最为等待的陈述的落点。
记者查阅刘姝威剖析陈述发现，其陈述第三部分清晰提出了“我为什么说乐视网的运营情况呈现了问题”?但关于这一结论的相关根据和答案，却并未有清晰说法。刘姝威以为，答应创业板一守时期内运营亏本的条件是，“可以猜测上市公司需求多久可以扭亏为盈”，她提出需求全面剖析乐视网盈余才能下降原因。
值得注意的是，到现在，刘姝威的质疑，首,期货18个买卖信号,要仍是在对乐视出资超级电视等硬件事务，导致运营赢利下滑，也便是所谓“烧钱形式”上。刘以为从董事会和管理层看，乐视的优,英国金融骗局,势在于传媒和视频范畴，比较“出售乐视TV扩展用户规划，
占领商场”，她以为，内容产品才是扩展
用户规划的杀手锏，并以《爸爸去哪儿》和《奔跑吧兄弟》为例，提出乐视应该将终端本钱用于内容发明。
针对乐视现有战略，刘姝威并未直接宣布结论性定见，而是提出了假定性发问，“乐视烧钱形式可以持续多久?”、“出资者是否乐意持续供给资金让乐视烧钱?”
结果是，这份备受等待的陈述，并未引起更大反应。“质疑减持或许
000608阳光股份说对方本钱故事，都没有太大的含义，除非你有依据证明，对方在私自操作举高股价，或许有其他违规行为。”国内一家视频网站人士告知本报记者。
一位重视PE商场的律所合伙人则直接告知《华夏时报》记者，刘姝威这个陈述质量不高。到记者发稿时，没有有刘姝威进一步发布陈述的信息，其电话也仍然无人接听。
乐视短板在哪里?
阅历了一番减持和做空的错愕之后，乐视网好像有惊无险又从头回来了。
尽管刘姝威6月23日晚发布了相关陈述，但商场反应平平;相反，24日早盘乐视网以58.50元高开，当日收盘上涨4%以上，扭转了最近几个买卖日接连的跌幅。此前一天乐视网股价跌落1.34%。
从市值规划看，乐视网市值现在仍然保持在千亿人民币规划，市盈率也仍然在280倍以上，不管是市值规划仍是市盈率都远远超越A股商场的传媒概念龙头华谊、光线等。与之相应的是，现在视频行业龙头的优酷马铃薯，在美股商场市值为47亿美元，上游影视公司博纳,实盘炒股大赛冠军有哪些,影业在美股市值只是8亿美元。
比较同行和竞争对手，乐视一向以“笔直生态”概念进行开展，而不是单纯的事务比较，这也导致外界关于乐视的观点情绪悬殊。以乐视最新起步的手机事务为例，连续了早年超级电视高配贱价的噱头，并以1499元的贱价招引证户。该公司,智能手环龙头,手机事务负责人冯幸曾表明，“硬件事务不盈余”，但一起又着重，“手机硬件不盈余不等于手机事务不盈余”。
值得注意的是，只是半年之前，乐视网还处于市值低谷。自今年初以来，跟着贾跃亭事情逐步平复，乐视运营日趋平稳，本来储藏相关项目手机、超级轿车、TY等连续上马、融资，乐视网才再次迎来新一轮黄金期，其股价已近乎翻倍，最高点一度冲击两百元大关。
不过到现在为止，资金和现金流问题，仍然是乐视最大的短板。贾跃亭以及其关联方贾跃芳减持之后，以无息贷款方法出借给乐视网运用，到底是一种
电力股立异融资，仍是确定收益的高位套现，商场仍然有不同的解读。
乐视网第一季度陈述显现，其运营活动现金流量为负2.8亿元，比较之下，去年同期为1.46亿元。与此一起，出资活动现金流仍然为负值，到现在，其最大现金流量来历仍然为集资发生，第一季度规划10.28亿元，首要来历为公司告贷。
在此之前，因为融资通道未翻开，股权质押一向是乐视网的重要融资方法。业界剖析人士以为，假如新一轮75亿元融资可以执行，那么将很大程度处理乐视网资金短缺问题，不过在大规划资金到位之前，乐视网仍然面对资金空缺。
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