《[最新概念股]12日机构强推买入 6股极度低估》全文共计： 7763 字，请耐心阅读！

　　康力电梯（002367）：大订单再次来袭，公司接单不手软

　　事件：公司公告与苏州市轨道交通集团有限公司签订了苏州市轨道交通2号线延伸线工程（东延伸段）自动扶梯项目，合同金额为9250.684万元。与镇江市公共住房投资建设有限公司签订的《电梯采购、安装合同》生效，合同金额1666.994万元。

　　点评：1）公司产品再次获得政府高度认可康力电梯凭借其在“韩国首尔、大田和光洲地铁及火车站工程”和“俄罗斯阿尔比超市工程”等项目中的良好表现，2008年和2012年中标苏州轨道交通1、2号线工程全线车站自动扶梯项目，成为至今为止唯一一家国内民族品牌中标国内地铁全线自动扶梯项目的公司。今年公司再接再厉，再次中标苏州轨道交通2号线延伸线工程全线车站自动扶梯项目和镇江保障房项目，显示了公司产品得到了政府采购的高度认可，同时也为公司苏州4号线和昆明地铁等后续政府项目投标提供了示范效应。

　　2）重载扶梯未来发展潜力巨大未来我国城市化的发展使得为城市配套的公用设施对公交型重载扶梯的需求快速增长。根据2012~2020年各地区规划，我国将建设5600公里的轨道交通，按每1.5公里一站，每站采用8台扶梯，每台扶梯70万元计算，每年仅轨道交通采用的中大高度重载扶梯市场容量即为209亿元。截止2011年公司地铁重载扶梯市占率约为2.12%，随着公司中标的地铁示范项目建成使用及国内政策支持力度加大，未来公司如能占据20%的市场份额，仅重载扶梯一项平均每年的收入即可达到5亿元以上。

　　3）今年迎来收入确认高峰公司中标苏州1号线全线自动扶梯约200台，2011年确认约30台，剩余部分2012年全部确认。这意味着苏州地铁重载扶梯收入确认开始时间大约在地铁运营前一年。而公司中标的苏州2号线主线是2009年底开工，2014年1月8日通车，这意味着苏州2号线主线200台重载扶梯2013年收入确认，而延长线约100台将2014年收入确认。同时这部分扶梯配臵较1号线更高，价格较1号线高出约15%，因此公司2013年业绩将会更好。

　　维持“买入”评级，目标价12元：我们预计公司2013-2015年每股收益分别为0.62元、0.75元、0.92元，对应现在股价市盈率为16x、13x、10x。我们给予公司2013年20倍估值，对应合理股价为12元，相对于当前股价还有22%的提升空间，给予公司“买入”评级。（光大证券 熊伟）

　　中储股份（600787）：剥离涉诉资产，再推“维稳”措施

　　公司3月5日晚间发布公告称：北京中储物流有限责任公司为中储股份全资子中航工业股票,公司，其开展的质押监管业务部分涉诉且可能给中储股份市场形象造成一定负面影响。经研究，公司决定将所持北京中储物流有限责任公司（以下简称“北京中储物流”）100%股权转让给中国物资储运总公司，转让价格为2，436.73万元（待评估备案后，以最终备案价格为准）。同时公司公告称对于本协议生效前北京中储物流因发生经济纠纷所可能产生的实际损失，甲方以此次交易额为上限，对中国物资储运总公司承担赔偿责任，此交易构成关联交易。

　　评论

　　Q3以来市场对钢贸危机可能对公司造成影响的反应过度：2012年下半由于钢贸链条危机，公司股价下滑严重，三季度后半段我们曾重点提示中储股份由于钢贸行业大幅下滑而卷入质押业务相关诉讼对股价的冲击风险，尔后我们详细统计中储近年诉讼案件发现，公司诉讼案涉及合同集中在08和09年金融危机爆发，钢贸商资金链断裂而导致无法履约，或无法偿付公司货款，或无法偿还银行贷款而使公司承担连带责任，影响公司利润超过2个亿，但这些诉讼都已经在当期计提减值，有所体现，不会对现在的业绩造成重大影响，而12年的钢贸危机对12年业绩增速构成一定影响，但股价却过度反应。

　　剥离涉诉资产，业绩影响轻微，“维护”意图强烈：继公司大股东多次增持公司股票之后，此次公司再度出台“维护”措施，将涉诉较多的北京中储物流100%股权转让给中储母公司，为的也是防止北京中储物流开展的质押监管业务部分涉诉且给中储股份市场形象造成一定负面影响。目前北京中储目前涉及的没有判决处理的诉讼案件共有5起，涉诉金额约1.8个亿，其中与厦门象屿股份案件金额1.45亿，但此案件中公司不存在拒绝交付相应货物的情形，实际影响预计很小。而另4宗案件共涉及金额0.35亿，即使全部减值也不会造成重大影响。实际来看，此次转让金额预计增加当期营业外收入2437万元，对应净利约1830万元，但减少当期和未来北京中储对并表贡献的年净收益约1400万元，因此当期EPS影响几乎可以忽略不计，未来预计影响年EPS0.015元，影响轻微。

　　公司股价长期低于定向增发价格，对应的是公司长期进行增持，体现目前股价和公司价值期望之间有严重差距：2012年4月24日，非公开发行股票为什么股票撤单撤不了,89，811，410股，每股价为10元/股，来购买母公司中国物资储运总公司（以下简称“中储总公司”）拥有的西安4宗地、衡阳5宗地、武汉1宗地、洛阳4宗地、平顶山2宗地的国有出让土地使用权。标的资产交易价格为89，811.41万元。2、目前公司股价7.37元/股与此增发价相差26.3%。

　　公司的核心逻辑仍然在于物流土地的价值重估空间：我们认为由于土地供应双轨制的取消，物流土地获取日渐困难，稀缺性日益体现，目前已经推动仓储费率进入长期上涨通道，其中11年大中城市尤其是北京上海天津等地的仓储费率上涨幅度约20%-30%，未来更多体现在已经拥有的400多万平土地产权的价值重估上，随着公司物流地产项目的突破，这一逻辑将逐步得到印证。

　　投资建议

　　我们维持公司投资评级为“买入”评级，目标价位9.8元。维持公司2012-2014年EPS预测分别为0.42，0.49和0.59元（增发后最新股本摊薄），目标股价对应为20x13PE/17x14PE。（国金证券 瞿永忠）

　　南京中商（600280）：董事会改选后，公司进入新的发展机遇期

　　12年底公司经历董事会改选，祝义材成为新一届董事长，并亲自掌舵公司运作，倾注较多精力，充分显示其对公司未来发展的重视以及公司在集团多业务中处于重要位臵。公司作为集团未来商业运作平台，具有明显的小公司，大集团特征，有望依靠集团雄厚实力，通过并购租赁等方式实现快速发展，未来拓展空间巨大。董事会改选后，将迎来新的发展机遇，预计13年起，公司在盈利方面将发生质的变化。

　　甩掉历史包袱，轻装上阵。

　　大股东历时近9年，通过26次增持及大宗交中天金融股票吧,易，耗资约14.7亿元，使股权比例提升至70.49%;同时，2009-2011年，公司通过计提或有负债、内退费用等方式，产生约5亿元费用，这是公司近几年业股票当日买入可以卖出吗,绩一直较低的主客观原因。预计12年公司进一步解决内退等问题，目前公司历史包袱已经处理完毕，门店及员工结构显著改善，业绩基础已经得到夯实，股权比例已经较高，股东利益能够充分兑现，未来将进入快速发展期。

　　公司发展战略清晰，做大做强成为全国龙头。

　　雨润集团2012年实现1000多亿元销售收入，2015年有望进入世界500股票好当家多少钱,强。公司有望借助大集团背景，实现快速扩张，预计2015年有望实现200亿销售额，迈入行业前列，并成为全国龙头企业。自身经营效率也有望大幅提升，毛利率将提升至24%以上，净利率有望超越金鹰等国内优秀企业。

　　盈利预测及投资建议。

　　公司发展战略已经比较清晰，目前正是公司做大市值的重要阶段，业绩正处于快速增长的起点，且与资本市场互动将越来越强。调整2012-2014年EPS预测至：0.51元、3元、4.1元，其中商业EPS为0.51元、2.2元和3.1元，合理价值50元，维持买入评级。（广发证券 欧亚菲 訾猛）

　　日海通讯（002313）：蓄势待发多项业务共助公司业绩较快增长

　　光配线业务将保持稳定增长

　　2013年2月26日，工业和信息化部组织召开“宽带中国2013专项行动动员部署电视电话会议”，会议确定2013年宽带中国建设目标为：新增FTTH覆盖家庭超过3500万户，新增固定宽带接入用户超过2500万户，新增18000个行政村通宽带，实现5000所贫困农村地区中小学宽带接入或改造提速，使用4M及以上宽带接入产品的用户占比超过70%。

　　我们认为，目前固网宽带建设的主要实现形式是FTTx（对普通居民是以光纤入户（FTTH）为主），虽然会上提出的2013年建设目标为新增FTTH覆盖家庭超过3500万户，这一规模与2012年的建设目标规模相同，但不代表全年固网宽带市场总量没有增长。除三大运营商外，众多驻地网运营商（如长城宽带等）已在加强光纤入户覆盖建设，预计2013年全国新建覆盖数（包括三大运营商）或股票交易附加费,将超过4000万户。此外，目前光纤入户覆盖实际接入率不高，仅为10%-20%，而薄覆盖投资额占比仅为全覆盖的70%左右，运营商都以提高实际接入率为目标，则在已完成光纤入户覆盖地区还有30%左右的市场空间。考虑到公司有线业务收入基数较大，预计2013年将保持10%左右的稳定增长。

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　　康力电梯：大订单再次来袭，公司接单不手软

　　事件：公司公告与苏州市轨道交通集团有限公司签订了苏州市轨道交通2号线延伸线工程自动扶梯项目，合同金额为9250.684万元。与镇江市公共住房投资建设有限公司签订的《电梯采购、安装合同》生效，合同金额1666.994万元。

　　点评：1）公司产品再次获得政府高度认可康力电梯凭借其在“韩国首尔、16年股票大跌,大田和光洲地铁及火车站工程”和“俄罗斯阿尔比超市工程”等项目中的良好表现，2008年和2012年中标苏州轨道交通1、2号线工程全线车站自动扶梯项目，成为至今为止唯一一家国内民族品牌中标国内地铁全线自动扶梯项目的公司。今年公司再接再厉，再次中标苏州轨道交通2号线延伸线工程全线车站自动扶梯项目和镇江保障房项目，显示了公司产品得到了政府采购的高度认可，同时也为公司苏州4号线和昆明地铁等后续政府项目投标提供了示范效应。

　　2）重载扶梯未来发展潜力巨大未来我国城市化的发展使得为城市配套的公用设施对公交型重载扶梯的需求快速增长。根据2012~2020年各地区规划，我国将建设5600公里的轨道交通，按每1.5公里一站，每站采用8台扶梯，每台扶梯70万元计算，每年仅轨道交通采用的中大高度重载扶梯市场容量即为209亿元。截止2011年公司地铁重载扶梯市占率约为2.12%，随着公司中标的地铁示范项目建成使用及国内政策支持力度加大，未来公司如能占据20%的市场份中国的股票市场叫什么,额，仅重载扶梯一项平均每年的收入即可达到5亿元以上。

　　3）今年迎来收入确认高峰公司中标苏州1号线全线自动扶梯约200台，2011年确认约30台，剩余部分2012年全部确认。这意味着苏州地铁重载扶梯收入确认开始时间大约在地铁运营前一年。而公司中标的苏州2号线主线是2009年底开工，2014年1月8日通车，这意味着苏州2号线主线200台重载扶梯2013年收入确认，而延长线约100台将2014年收入确认。同时这部分扶梯配臵较1号线更高，价格较1号线高出约15%，因此公司2013年业绩将会更好。

　　维持“买入”评级，目标价12元：我们预计公司2013-2015年每股收益分别为0.62元、0.75元、0.92元，对应现在股价市盈率为16x、13x、10x。我们给予公司2013年20倍估值，对应合理股价为12元，相对于当前股价还有22%的提升空间，给予公司“买入”评级。

　　中储股份：剥离涉诉资产，再推“维稳”措施

　　公司3月5日晚间发布公告称：北京中储物流有限责任公司为中储股份全资子公司，其开展的质押监管业务部分涉诉且可能给中储股份市场形象造成一定负面影响。经研究，公司决定将所持北京中储物流有限责任公司100%股权转让给中国物资储运总公司，转让价格为2，436.73万元。同时公司公告称对于本协议生效前北京中储物流因发生经济纠纷所可能产生的实际损失，甲方以此次交易额为上限，对中国物资储运总公司承担赔偿责任，此交易构成关联交易。

　　评论

　　Q3以来市场对钢贸危机可能对公司造成影响的反应过度：2012年下半由于钢贸链条危机，公司股价下滑严重，三季度后半段我们曾重点提示中储股份由于钢贸行业大幅下滑而卷入质押业务相关诉讼对股价的冲击风险，尔后我们详细统计中储近年诉讼案件发现，公司诉讼案涉及合同集中在08和09年金融危机爆发，钢贸商资金链断裂而导致无法履约，或无法偿付公司货款，或无法偿还银行贷款而使公司承担连带责任，影响公司利润超过2个亿，但这些诉讼都已经在当期计提减值，有所体现，不会对现在的业绩造成重大影响，而12年的钢贸危机对12年业绩增速构成一定影响，但股价却过度反应。

　　剥离涉诉资产，业绩影响轻微，“维护”意图强烈：继公司大股东多次增持公司股票之后，此次公司再度出台“维护”措施，将涉诉较多的北京中储物流100%股权转让给中储母公司，为的也是防止北京中储物流开展的质押监管业务部分涉诉且给中储股份市场形象造成一定负面影响。目前北京中储目前涉及的没有判决处理的诉讼案件共有5起，涉诉金额约1.8个亿，其中与厦门象屿股份案件金额1.45亿，但此案件中公司不存在拒绝交付相应货物的情形，实际影响预计很小。而另4宗案件共涉及金额0.35亿，即使全部减值也不会造成重大影响。实际来看，此次转让金额预计增加当期营业外收入2437万元，对应净利约1830万元，但减少当期和未来北京中储对并表贡献的年净收益约1400万元，因此当期EPS影响几乎可以忽略不计，未来预计影响年EPS0.015元，影响轻微。

　　公司股价长期低于定向增发价格，对应的是公司长期进行增持，体现目前股价和公司价值期望之间有严重差距：2012年4月24日，非公开发行股票89，811，410股，每股价为10元/股，来购买母公司中国物资储运总公司拥有的西安4宗地、衡阳5宗地、武汉1宗地、洛阳4宗地、平顶山2宗地的国有股票交易平台软件下载,出让土地使用权。标的资产交易价格为89，811.41万元。2、目前公司股价7.37元/股与此增发价相差26.3%。

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　　投资建议

　　我们维持公司投资评级为“买入”评级，目标价位9.8元。维持公司2012-2014年EPS预测分别为0.42，0.49和0.59元，目标股价对应为20x13PE/17x14PE。

　　南京中商：董事会改选后，公司进入新的发展机遇期

　　12年底公司经历董事会改选，祝义材成为新一届董事长，并亲自掌舵公司运作，倾注较多精力，充分显示其对公司未来发展的重视以及公司在集团多业务中处于重要位臵。公司作为集团未来商业运作平台，具有明显的小公司，大集团特征，有望依靠集团雄厚实力，通过并购租赁等方式实现快速发展，未来拓展空间巨大。董事会改选后，将迎来新的发展机遇，预计13年起，公司在盈利方面将发生质的变化。

　　甩掉历史10年股票大跌,包袱，轻装上阵。

　　大股东历时近9年，通过26次增持及大宗交易，耗资约14.7亿元，使股权比例提升至70.49%;同时，2009-2011年，公司通过计提或有负债、内退费用等方式，产生约5亿元费用，这是公司近几年业绩一直较低的主客观原因。预计12年公司进一步解决内退等问题，目前公司历史包袱已经处理完毕，门店及员工结构显著改善，业绩基础已经得到夯实，股权比例已经较高，股东利益能够充分兑现，未来将进入快速发展期。

　　公司发展战略清晰，做大做强成为全国龙头。

　　雨润集团2012年实现1000多亿元销售收入，2015年有望进入世界500强。公司有望借助大集团背景，实现快速扩张，预计2015年有望实现200亿销售额，迈入行业前列，并成为全国龙头企业。自身经营效率也有望大幅提升，毛利率将提升至24%以上，净利率有望超越金鹰等国内优秀企业。

　　盈利预测及投资建议。

　　公司发展战略已经比较清晰，目前正是公司做大市值的重要阶段，业绩正处于快速增长的起点，且与资本市场互动将越来越强。调整2012-2014年EPS预测至：0.51元、3元、4.1元，其中商业EPS为0.51元、2.2元和3.1元，合理价值50元，维持买入评级。

　　日海通讯：蓄势待发多项业务共助公司业绩较快增长

　　光配线业务将保持稳定增长

　　2013年2月26日，工业和信息化部组织召开“宽带中国2013专项行动动员部署电视电话会议”，会议确定2013年宽带中国建设目标为：新增FTTH覆盖家庭超过3500万户，新增固定宽带接入用户超过2500万户，新增18000个行政村通宽带，实现5000所贫困农村地区中小学宽带接入或改造提速，使用4M及以上宽带接入产品的用户占比超过70%。

　　我们认为，目前固网宽带建设的主要实现形式是FTTx为主），虽然会上提出的2013年建设目标为新增FTTH覆盖家庭超过3500万户，这一规模与2012年的建设目标规模相同，但不代表全年固网宽带市场总量没有增长。除三大运营商外，众多驻地网运营商已在加强光纤入户覆盖建设，预计2013年全国新建覆盖数或将超过4000万户。此外，目前光纤入户覆盖实际接入率不高，仅为10%-20%，而薄覆盖投资额占比仅为全覆盖的70%左右，运营商都以提高实际接入率为目标，则在已完成光纤入户覆盖地区还有30%左右的市场空间。考虑到公司有线业务收入基数较大，预计2013年将保持10%左右的稳定增长。