《辽东湾新区受益股有哪些？辽东湾新区受益股解析》全文共计： 6859 字，请耐心阅读！

　　辽东湾新区受益股

　　编者按：有消息称，辽东湾新区正在申报国家级经济开发区和综合保税区。作为盘锦市目前唯一一家上市公司，辽通化工（000人民币升值股票,059）有望率先受益。此外，安徽合力（600761）、康力电梯（002367）、中珠控股（600568）等A股公司在当地均有投资项目或在谈项目。

　　辽通化工（000059）2012年中报点评：石化低迷，业绩亏损

　　000059［辽通化工］ 基础化工业

　　研究机构：安信证券 分析师： 谭志勇

　　上半年业绩亏损：报告期公司实现营业收入187亿元，同比下降4.17%，公司实现归属于母公司净利润-7，734万元，折合EPS-0.06元，同比下降117%。受益于化肥满负荷生产和尿素价格上涨，化肥企业1-6月份实现利润41，294万元，同比增加31，927，增幅达340.84%。受累于宏观经济形势，石化企业1-6月份亏损万元，同比增亏102，151万元。由于原油采购价格上涨，增加成本10亿元，降低石油制品毛利率6.38%、降低聚烯烃类产品毛利率7.51%、降低芳烃类产品毛利率4.62%，同时由于混合碳四价格上涨，降低芳烃类产品抽余油毛利率6.49%；由于石油制品价格上涨，增加毛利率2%；尿素毛利率较上年上涨的原因主要是由于销价上涨220元/吨，增加毛利率7.26%，但由于单位成本上升，降低毛利率1.7%。

　　下半年装置大修将对业绩构成负面影响：根据年初生产部门工作计划及生产装置运行情况，决定对公司部分生产装置进行年度大修，2012年公司共有9家单位计划停车检修，包括炼化、乙烯、ABS、辽河化肥、锦西化肥等，大修将影响收入35亿元，利润3.1亿元。

　　维持中性-A投资评级：考虑到公司下半年检修计划及石化景气低迷，我们下调了公司2012、2013、2104年的EPS预测分别至0.23元、0.3元、0.41元。公司业绩预宏观经济密切相关，周期性极强，建议按照2012年25倍PE估值，6个月目标价5.75元，维持中性-A投资评级。

　　风险提示：需求不足持续，原油价格上涨。

　　安徽合力（600761）：下游需求萎靡，业绩不达预期

　　600761［安徽合力］ 机械行业

　　研究机构：国泰君安证券 分析师： 吕娟

　　中报概括：2012年1-6月份，公司实现营业收入、归属于母公司净利润分别为29.74、1.96亿元，同比分别下降10.69%、6.79%，实现EPS为0.38元，低于预期。

　　下游需求萎靡拖累公司业绩：协会数据显示，上半年全行业共销售叉车15.3万台，同比下滑5.54%，而公司也仅销售叉车3.6万台，同比下滑7.10%，核心业务叉车及配件营跟谁学股票,业收入也相应同比下滑11.12%；此外，装载机实现销售收入9259万，同比小幅上升15.2%，但毛利率仅为1.5%，仍然处于大幅亏损状态；两者合力导致上半年业绩远低于我们在一季报中的预期。

　　毛利率环比持续下滑，期间费用率同比小幅上升：公司钢材成本占比40%左右，其中主要是6mm和8mm的板材，考虑到上半年板材价格持续下降走势，公司自去年四季度开始原材料成本应该逐季降低，但公司二季度毛利率为18.24%，环康美药业股票行情,比继续小幅下降0.5个百分点，结合上半年公司叉车营业收入较销量下滑幅度更大，我们认为，毛利率较低的产品占比环比仍呈上升趋势。二季度公司销售费用率同比上升0.7个百分点，环比上升0.2个百分点；管理费用率同比上升0.8个百分点，环比下滑1.4个百分点。

　　公司竞争优势及全年展望：上半年公司叉车市场占有率为23.24%，行业龙头地位依然稳固，考虑到下半年国内宏观经济见底延后及物流费用、人工成本缓慢上涨趋势，预计下半年行业销量同比基本持平。盈利预测与投资建议：综合考虑行业和公司成长性，预计2012-2014年EPS分别为0.72、0.78、0.86元，下调目标价至10元，维持增持评级。

　　康力电梯（002367）调研报告：需求仍低迷，预期不乐观

　　002367［康力电梯］ 机械行业

　　研究机构：宏源证券（000562） 分析师： 庞琳琳

　　报告摘要：

　　公司业务整体受地产调控影响大，下半年和明年业绩预期不乐观。公司整机占比70%，其中整机中80%是垂直梯，商品房用又占其中80%。

　　下游需求主要是地产，预计下半年和明年形势不容乐观。公司订单式生产，接单后先预收定金，预收款项大幅减少也表明了后期销售不好。

　　受益轨道交通规划，但全国多处中标难度大。轨道交通电梯是公司积极开拓的新领域，但需要公司自身关系网和品牌技术营销实力综合竞争，公司目前取得苏州轻轨合同，在苏州江苏片区的关系和实力较强，在全国其他地方未必如此，我们预计可以分到3亿。

　　旧楼改造装电梯进展缓慢，公司业务开展不多。上海目前仍然是试点阶段，问题较多。全部户主都同意，费用安装、规划问题等都比较麻烦。如老房改造市场放开的话，将比现在的市场规模还大。容积率增加、配置率增加，但公司目前改装业务不多。

　　生产布局全国化、销售网络搭建、品牌度提升有助于市场份额扩大。

　　公司借助上市极大提高了公司内资品牌形象，计划明年底完成30家销售分公司布局，完善销售网络；同时公司已经完成广东、成都生产基地的全国战略布局。以上三点有助于公司未来市场份额的提升。

　　投资建议。预测公司2012年、2013年和2014年可实现每股收益基0.49元、0.57元和0.64元，对应动态PE 17倍、14倍和13倍，首次给予“中性”评级。

　　中珠控股（600568）：毛利率下降导致业绩下滑

　　600568［中珠控股］ 医药生物

　　研究机构：天相投资 分析师200开头的股票是什么,： 石磊

　　2011年一季度业绩概述：公司实现营业收入1.06亿元，同比下降0.47%；营业利润181.46万元，同比下降71.05%；归属母公司所有者净利润179.84万元，同比下降72.84%；基本每股收益0.01元/股。

　　业绩下滑源于毛利率下降。公司于2009年8月完成重大资产重组，主营业务为房地产和医药双主业经营格局，2011年起由于房地产调控政策影响，公司开始向矿业投资战略转型。

　　2011年公司营业收入与去年同期基本持平，而净利润出现较大幅度下滑的原因在于本期公司房地产可售及可结算资源大幅减少，而低毛利的医药业务收入占比提升，导致公司综合毛利率同比下降4.7个百分点至18.3%。

　　短期偿债压力依然较大。截至2012年一季度末公司账面现金为2.03亿元，较年初增长47%，主要源于销售及融资增长，但对于短期负债和一年内到期非流动负债的覆盖度依然较低，仅为53%，短期债务占到了有息总债务的68%，短期偿债压力较大。扣除预收款项后的真实负债率为38.73%，长期财务杠杆不高。

　　资产腾挪，向矿业投资全面转型。2011年公司继续推进战略转型，出售了闲股票质押平仓是什么意思,置的地产项目以及盈利能力有限的两家混凝土，收购了广西捷尧矿业68%股权，并与浙江中电签署《广西梧州稀土资源开发合作框架协议》拟参与广西岑溪市稀土资源开发，资产结构全面向矿业投资转型。

　　关注捷尧矿业开采进展。由于广西稀土项目公司仍处于意向阶段，目前公司矿业资产主要为捷尧矿业金矿。该金矿采矿权范围内的保有（332）+（333）资源储量为25.87吨，金金属量243.43kg，平均品位0.94g/t，根据公司提供的评估报告书，假设公司能够每年实现合质金含Au金属量1125千克，按232元/克计算，每年可实现2.61亿元销售收入，在公司完成相关手续实现开采后将有望成为公司稳定收入来源。

　　盈利预测及投资评级：我们预计2012-2013年每股收益分别为0.29元和0.37元，以最新收盘价18.83元计算，对应动态市盈率为65和51倍，维持“中性”评级。

　　辽东湾新区受益股

　　编者按：有消息称，辽东湾新区正在申报国家级经济开发区和综合保税区。作为盘锦市目前唯一一家上市公司，辽通化工有望率先受益。此外，安徽合力、康力电梯、中珠控股等A股公司在当地均有投资项目或在谈项目。

　　辽通化工2012年中报点评：石化低迷，业绩亏损

　　000059［辽通化工］ 基础化工业

　　研究机构：安信证券 分析师： 谭志勇

　大成科创股票,　上半年业绩亏损：报告期公司实现营业收入187亿元，同比下降4.17%，公司实现归属于母公司净利润-7，734万元，折合EPS-0.06元，同比下降117%。受益于化肥满负荷生产和尿素价格上涨，化肥企业1-6月份实现利润41，294万元，同比增加31，927，增幅达340.84%。受累于宏观经济形势，石化企业1-6月份亏损万元，同比增亏102，151万元。由于原油采购价格上涨，增加成本10亿元，降低石油制品毛利率6.38%、降低聚烯烃类产品毛利率7.51%、降低芳烃类产品毛利率4.62%，同时由于混合碳四价格上涨，降低芳烃类产品抽余油毛利率6.49%；由于石油制品价格上涨，增加毛利率2%；尿素毛利率较上年上涨的原因主要是由于销价上涨220元/吨，增加毛利率7.26%，但由于单位成本上升，降低毛利率1.7%。

　　下半年装置大修将对业绩构成负面影响：根据年初生产部门工作计划股票分几种股,及生产装置运行情况，决定对公司部分生产装置进行年度大修，2012年公司共有9家单位计划停车检修，包括炼化、乙烯、ABS、辽河化肥、锦西化肥等，大修将影响收入35亿元，利润3.1亿元。

　　维持中性-A投资评级：考虑到公司下半年检修计划及石化景气低迷，我们下调了公司2012、2013、2104年的EPS预测分别至0.23元、0.3元、0.41元。公司业绩预宏观经济密切相关，周期性极强，建议按照2012年25倍PE估值，6个月目标价5.75元，维持中性-A投资评级。

　　风险提示：需求不足持续，原油价格上涨。

　　安徽合力：下游需求萎靡，业绩不达预期

　　600761［安徽合力］ 机械行业

　　研究机构：国泰君安证券 分析师： 吕娟

　　中报概括：2012年1-6月份，公司实现营业收入、归属于母公司净利润分别为29.74、1.96亿元，同比分别下降10.69%、6.79%，欣天科技股票,实现EPS为0.38元，低于预期。

　　下游需求萎靡拖累公司业绩：协会数据显示，上半年全行业共销售叉车15.3万台，同比下滑5.54%，而公司也仅销售叉车3.6万台，同比下滑7.10%，核心业务叉车及配件营业收入也相应同比下滑11.12%；此外，装载机实现销售收入9259万，同比小幅上升15.2%，但毛利率仅为怎么分析股票买入时机,1.5%，仍然处于大幅亏损状态；两者合力导致上半年业绩远低于我们在一季报中的预期。

　　毛利率环比持续下滑，期间费用率同比小幅上升：公司钢材成本占比40%左右，其中主要是6mm和8mm的板材，考虑到上半年板材价格持续下降走势，公司自去年四季度开始原材料成本应该逐季降低，但公司二季度毛利率为18.24%，环比继续小幅下降0.5个百分点，结合上半年公司叉车营业收入较销量下滑幅度更大，我们认为，毛利率较低的产品占比环比仍呈上升趋势。二季度公司销售费用率同比上升0.7个百分点，环比上升0.2个百分点；管理费用率同比上升0.8个百分点，环比下滑1.4个百分点。

　　公司竞争优势及全年展望：上半年公司叉车市场占有率为23.24%，行业龙头地位依然稳固，考虑到下半年国内宏观经济见底延后及物流费用、人工成本缓慢上涨趋势，预计下半年行业销量同比基本持平。盈利预测与投资建议：综合考虑行业和公司成长性，预计2012-2014年EPS分别为0.72、0.78、0.86元，下调目标价至10元，维持增持评级。

　　康力电梯调研报告：需求仍低迷，预期不乐观

　　002367［康力电梯］ 机械行业

　　研究机构：宏源证券 分析师： 庞琳琳

　　报告摘要：

　　公司业务整体受地产调控影响大，下半年和明年业绩预期不乐观。公司整机占比70%，其中整机中80%是垂直梯，商品房用又占其中80%。

　　下游需求主要是地产，预计下半年和明年形势不容乐观。公司订单式生产，接单后先预收定金，预收款项大幅减少也表明了后期销售不好。

　　受益轨道交通规划，但全国多处中标难度大。轨道交通电梯是公司积极开拓的新领域，但需要公司自身关系网和品牌技术营销实力综合竞争，公司目前取得苏州轻轨合同，在苏州江苏片区的关系和实力较强，在全国其他地方未必如此，我们预计可以分到3亿。

　　旧楼改造装电梯进展缓慢，公司业务开展不多。上海目前仍然是试点阶段，问题较多。全部户主都同意，费用安装、规划问题等都比较麻烦。如老房改造市场放开的话，将比现在的市场规模还大。容积率增加、配置率增加，但公司目前改装业务不多。

　　生产布局全国化、销售网络搭建、品牌度提升有助于市场份额扩大。

　　公司借助上市极大提高了公司内资品牌形象，计划明年底完成30家销售分公司布局，完善销售网络；同时公司已经完成广东、成都生产基地的全国战略布局。以上三点有助于公司未来市场份额的提升。

　　投资建议。预测公司2012年、2013年和2014年可实现每股收益基0.49元、0.57元和0.64元，对应动态PE 17倍、14倍和13倍，首次给予“中性”评级。

　　中珠控股：毛利率下降导致业绩下滑

　　600568［中珠控股］ 医药生物

　　研究机构：天相投资 分析师： 石磊

　　2011年一季度业绩概述：公司实现营业收入1.06亿元，同比下降0.47%；营业利润181.46万元，同比下降71.05%；归属母公司所有者净利润179.84万元，同比下降72.84%；基本每股收益0.01元/股。

　　业绩下滑源于毛利率下降。公司于2009年8月完成重大资产重组，主营业务为房地产和医药双主业经营格局，2011年起由于房地产调控政策影响，公司开始向矿业投资战略转型。

　　2011年公司营业收入与去年同期基本持平，而净利润出现较大幅度下滑的原因在于本期公司房地产可售及可结算资源大幅减少，而低毛利的医药业务收入占比提升，导致公司综合毛利率同比下降4.7个百分点至18.3%。

　　短期偿债压力依然较大。截至2012年一季度末公司账面现金为2.03亿元，较年初增长47%，主要源于销售及融资增长，但对于短期负债和一年内到期非流动负债的覆盖度依然较低，仅为53%，短期债务占到了有息总债务的68%，短期偿债压力较大。扣除预收款项后的真实负债率为38.73%，长期财务杠杆不高。

　　资产腾挪，向矿业投资全退市股票就没了,面转型。2011年公司继续推进战略转型，出售了闲置的地产项目以及盈利能力有限的两家混凝土，收购了广西捷尧矿业68%股权，并与浙江中电签署《广西梧州稀土资源开发合作框架协议》拟参与广西岑溪市稀土资源开发，资产结构全面向矿业投资转型。

　　关注捷尧矿业开采进展。由于广西稀土项目公司仍处于意向阶段，目前公司矿业资产主要为捷尧矿业金矿。该金矿采矿权范围内的保有+资源储量为25.87吨，金金属量243.43kg，平均品位0.94g/t，根据公司提供的评估报告书，假设公司能够每年实现合质金含Au金属量1125千克，按232元/克计算，每年可实现2.61亿元销售收入，在公司完成相关手续实现开采后将有望成为公司稳定收入来源。

　　盈利预测及投资评级：我们预计2012-2013年每股收益分别为0.29元和0.37元，以最新收盘价18.83元计算，对应动态市盈率为65和51倍，维持“中性”评级。