《创业板注册制落地引爆券商板块！谁将享受头波“红利” 投资者如何借“基”布局？》全文共计： 3342 字，请耐心阅读！

【创业板注册制落地引爆券商板块！谁将享受头波“红利” 投资者如何借“基”布局？】月15日，A股三大股指集体上涨，券商板块表现强势，涨幅近2%。消息面上，创业板改革并试点注册制正式落地。分析指出，创业板试点注册制改革落地利好券商投行、直投、经纪业务发展，对券商股是利好。对普通投资者来说，投资券商板块最方便的就是直接在二级市场上去买券商ETF及联接基金。从估值来看，目前中证全指证券指数处于低估位置，可以选择分批布局，长期投资。

6月15日，A股三大股指集体上涨，券商板块表现强势，涨幅近2%，中泰证券涨停，长江证券、华泰证券、国金证券等个股涨幅居前。

消息面上，创业板改革并试点注册制正式落地。创业板日涨跌幅限制将改为20%，深交所本周开始受理创业板注册制上市公司。分析指出，创业板试点注册制改革落地利好券商投行、直投、经纪业务发展，对券商股是利好。

对普通投资者来说，投资券商板块最方便的就是直接在二级市场上去买券商ETF及联接基金。目前主要有中证全指证券指数、证券龙头指数和香港证券指数。大部分指数基金跟踪的都是中证全指证券指数。从估值来看，目前中证全指证券指数处于低估位置，可以选择分批布161610基金净值,局，长期定投。

创业板注册制引爆券商股

创业板改革并试点注册制正式落地。创业板日涨跌幅限制将改为20%，深交所本周开始受理创业板注册制上市公司。分析指出，创业板试点注册制改革落地利好券商投行、直投、经纪业务发展，对券商股是利好。此外，金融科技也将充分享受政策红利。

“注册制是资本市场上前所未有的制度性变革，对投行等机构将产生巨大影响，在2020年往后的几年间，投资机构、企业等市场参与者都要真正理解注册制改革的意义。”如是资本董事总经理张奥平表示。

除了注册制改革利好外，再融资松绑等政策也将有利于投行业务。天风证券认为，创业板改革将稳步推进，“新三板改革+分拆上市+再融资+并购重组”政策均已落地，2020年将是股权融资大年519171基金净值查询,，也是政策利好转化为业绩的一年。预计2020年投行业务收入至少达到662亿元，同比增加20%。

粤开证券表示，从近期金融委和上交所的表态看，后续资本市场深改政策有望超预期，包括长期资金引入、创业板注册制进程和市场基础制度等多个方面， 利于市场风险偏好提升和券商盈利增长。全年看，券商盈利增长有望超预期，目前板块PB1.49倍，头部券商平均PB 1.28倍，均处于历史低位，维持行业“看好”评级。

值得一提的是，券商股再获股东增持。6月12日晚间，长江证券公告称，股东新理萧楠基金经理,益集团及其一致行动人国华人寿于2017年5月23日-2020年6月11日期间，累计增持7533.46万股长江证券，增持比例1.36%。

其实，不仅是刘益谦，近期多家券商都获得了股东的增持。5月以来，吉林敖东两度在港股市场出手增持广发证券。港交所数据显示，5月12日吉林敖东以8.2655港元/每股的价格增持广发证券111.68万股，耗资约为923.09万港元。5月29日吉林敖东再度出手，以7.7934港元/每股的价格增持296.5万股，耗资约2310.74万港元。

与此同时，国泰君安证券的H股也获得了实控人上海国际年内第三次增持。根据港交所权益披露信息，国泰君安H股今年分别在2月4日、5月12日和6月1日获得了实际控制人上海国际的增持，增持数量分别为134.08万股、1394.72万股和1377.3万股，累计支付金额约3.25亿港元。

在行业标的的先择上，分析人士表示，头部券商业绩稳定，并受益于多重政策利好，仍为配置的首选；在板块内结构性行情较为显著的背景下，应重视弹性券商的波段投资机会。国君非银研报称，创业板试点注册制改革正式落地，进一步推动投行业务发展模式的转型，龙头券商定价、销售、风控等综合能力突出，核心竞争力将进一步加强，市场份额将继续向头部集中。继续推荐市场竞争力强劲，综合实力领跑行业的华泰证券)、中信证券。

长城证券称，未来一段时间仍秉承以业务结构多元化、均衡化来选股，首选业绩相对优良、业务结构均衡化、多元化的龙头大券商。重点推荐华泰证券、国泰君安、海通证券等；互联网券商东方财富；行情受益标的：东方证券、东吴证券等；关注次新股类弹性标的，中国银河、中信建投等。（财富动力网）

哪些券商将享受头波“红利”？

随着创业板改革并试点注册制相关政策正式发布，哪些券商将享受到头波“红利”？

项目储备方面，数据显示，证监会披露的183家创业板在审企业中，中信建投、中信证券、海通证券、民生证券、国金证券、国信证券、华泰证券、长江证券项目储备靠前。

华西证券在中期策略会报告指出，注册制发行下企业上市审核周期明显缩短，IPO将明显扩容。注册制下券商投行业务将从通道发行回归定价与销售本源，对投行的专业性、客户关系能力要求大为提升，相应IPO承销费率不会下降甚至会提升。

建立以机构投资者为主体的市场化询价、定价、配售机制，是全面提升创业板新股发行市场化水平的关键。深交所新闻发言人介绍，优化完善跟投机制，在提高保荐机构跟投制度灵活性的同时，要求对四类特殊企业实施跟投，督促保荐机构有效防控风险、审慎合理定价。

尽管整体标准和设计思路上，创业板注册制改革趋同于科创板，但在保荐机构强制跟投一事上，创业板注册制改革不再要求券商对其保荐的所有项目进行强制跟投。

信达证券非银行金融行业首席分析师王舫朝表示，创业板借鉴了科创板的核心制度安排，但在技术门槛、行业限定、上市门槛以及投资者适当性门槛均低于科创板，创业板受众更加广泛、流动性可能更强。与此同时，创业板注册制将审核工作从证监会移到交易所，审核效率将大幅提高。改革的多重举措将增厚券商投行带来业绩增量，在市场化定价原则下，新股定价更加考验中介机构和机构投资者的专业能力，市场份额也将向定价能力、销售定价能力、风控能力强的券商集中，改革更利好头部券商。交易机制的放宽以及上市公司永柏盛业影视基金,数量增长将有望提振交投活跃度，也将增厚券商经纪业务营收。（经济观察网）

如何借基布局？

对普通投资者来说，投资券商板块最方便的就是直接在二级市场上去买券商ETF及联接基金。目前主要有中证全指证券指数、证券龙头指数和香港证券指数。大部分指数基金跟踪的都是中证全指证券指数。从估值来看，目前中证全指证券指数处于低估位置，可以选择分批布局，长期投资。

下面为部分券商主题基金，跟踪中证全指证券指数，投资者可以根据规模、基金经理过往业绩以及公司投研实力进行挑选。

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数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，截至日期：2020-06-12

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