《贵金属概念股有哪些？贵金属概念股一览》全文共计： 12679 字，请耐心阅读！

　　贵金属概念股　　一、驱动事件

　　1、最大铂金生产商开除1.2万罢工矿工

　　南非英美铂业公司周五表示，将解雇其在勒斯滕堡矿的1.2万名矿工，非法罢工已经令公司收入减少7亿兰特（8260万美元），并蔓延至其它三个矿区。

　　英美铂业是世界上最大的铂生产商，全球40%的铂都是该公司生产的。受非法罢工影响，该公司目前已有6个矿区以及一个冶炼厂停产。罢工在三周前开始，已导致该公司铂产量减少3.9万盎斯。

　　罢工最早始于8月份，另一个铂生产商隆明公司（Lonmin）最大矿区中警察与矿工的冲突导致46人死亡。罢工随即蔓延至金矿、煤矿以及铁矿石矿，甚至运输领域。石油公司荷兰皇家壳牌周五宣布，因2万名卡车司机罢工，部分燃料运输遭受不可抗力影响。

　　两家工会之间的宿仇令罢工局势更加复杂，矿工要求提高工资与生活条件。

　　英美铂业表示，勒斯滕堡矿区来上班的工人不到总数的20%，有四个矿已无法浙江国祥股票,运营。英美铂业的大股东是英美资源。

　　该公司举办了有关罢工的守纪听证会，并决定开除未参加听证会的1.2万罢工雇员，占英美铂业雇员总数的五分之一。这些雇员有三个工作日时间可以进行上诉。

　　英美铂业表示，罢工还蔓延至公司Union与Amandelbult矿区，那里的矿工要求得到与勒斯滕堡矿区一样的待遇。非法罢工已造成这两个矿区以及Mortimer冶炼厂停产。

　　英美铂业首席执行官Chris Griffith表示，“我们将加入南非矿业协会主导的铂集中化组织，并考虑在当前协议框架内重启工资谈判的可行性。”

　　英美资源在南非铁矿石部门Kumba Iron Or也于周四暂停了Sishen Mine矿的生产，因为有300名非工会矿工为提高工资而进行罢工。Sishen Mine是南非最大的铁矿石矿。

　　Kumba表示，因为刚刚在两个月前签署了为期两年的工资协议，所以不会与抗议者就工资问题进行谈判。

　　南非劳工部部长 Mildred Oliphant周五表示，她对Kumba矿的罢工最为担忧，因为这些矿工的要求一点道理都没有，而且他们的罢工还不受工会控制。（中证网）

　　2、南非罢工蔓延至黄金矿

　　南非矿产工人罢工有愈演愈烈的形势，自9月以来逐渐扩散至全国各地，并且开始从铂金矿场蔓延至黄金矿场。

　　数据显示，AngloGold Ashanti和Gold Fields两大黄金矿产公司旗下接近39%的黄金矿场受到罢工影响，工人们纷纷要求加薪以面对国内日益高涨的通胀问题。目前世界第三大黄金矿业公司AngloGold所有在南非的矿场均已关闭，导致32，000盎司黄金产出的损失。因其矿场35，000名雇员参与罢工，AngloGold决定暂时关闭其在南非的所有的业务。

　　除了负责生产的矿工罢工之外，负责运输的矿工们也开始罢工。根据南非通讯社报道，目前已有超过20，000名货运矿工加入罢工大军，要求矿产公司加薪12%。而此前，工会拒绝了矿产公司明年三月加薪8.5%，明年九月再额外加薪0.5%的分期加薪条件。

　　此前位于Johannesburg西北部的Lonmin Plc‘s Marikana铂金矿产公司发生大规模罢工，持续六周的罢工最后导致46人死亡。上周罢工结束，该公司接受了矿工加薪的要求，同意增加22%的工资。而这个数字是南非8月通胀数据的4倍。

　　由于9月20日铂金矿工罢工事件的尘埃落定，黄金矿工们决定开始自发举行罢工，取代全国总工会的矿业代表试图和雇主进行劳资谈判。

　　AngloGold公司黄金矿工在位于Kopanang的矿场自9月10日起开始罢工，却被该公司发言人告知，“薪资不是在公司层面可以谈判的，并且也不会进行谈判。”自该公司收到工人加薪的要求起就没有和工人谈判的意思。

　　由于南非国内通胀高企，在过去三年内，矿产公司的薪资、电力等生产成本呈不断上升趋势。能源成本2011年上升26%，2010年上升25%。因此矿山不得不越挖越深，但是即使如此，由于矿体的不断减少，成本和产出之间很难达到平衡。

　　南非第三季度黄金产量为135万盎司。黄金矿业服务公司（GFMS）的数据显示，在2010年，南非是全球第五大黄金生产国，但是南非的黄金产量却在逐年减少。

　　目前为止，已有10万名黄金生产矿工和运输工人参与了此次罢工，黄金生产遭到严重的破坏，黄金的供应或在不久将来会出现紧张。全球黄金消费需求和各大央行买需仍在不断上升，并且各大央行大肆开启印钞机试图支撑日益下滑的经济形势，这一切均有利黄金价格的走高。（汇通网）

　　3、欧美新一轮宽松政策

　　9月伊始，欧美日等主要皖通高速股票吧,经济体相继开始新一轮的量化宽松。在流动性持续释放的背景下，有色金属行业迎来结构性机会，其中贵金属存在中长期优势。

　　8月中旬以来，在全球流动性宽松预期及相继兑现的过程中，国际金价大幅上扬：从8月15日的1601.4美元/盎司急涨至9月13日的1772.1美元/盎司。白银走势更为凌厉，由27.76美元/盎司涨至34.78美元/盎司，涨幅高达25.29%。

　　“金银价走势呈高度相关，但涨跌幅度有明显差异，其背后是投资逻辑的不同。”海通证券有色金属行业分析师施毅表示，引导金价涨跌的是货币属性的强弱，而白银的涨跌则兼有货币属性和工业属性。流动性充裕时，白银的双重特性便显现其优势；此外，白银的投资规模远小于黄金，更容易被拉动。

　　金银价的上涨，也使A股市场的相关个股在过去数周出了“风头”。对于后市走势，施毅认为，10月份由于欧洲面临偿债高峰、“三驾马车”重评希腊以及西班牙银行救助等风险因素影响下，金价有回调可能，但未来一、两年内，全球经济增长内生性动力缺失必须依靠流动性救市，信用货币价值在下降，而金属货币价值在上升，明年金价最高点突破2000美元将是大概率事件。

　　对于黄金股，施毅建议投资者可忽视回调，继续持有山东黄金、恒邦股份等安全边际较高股票质押式回购交易是利好吗,的标的。而主要涉银上市公司中，豫光金铅、铜陵有色、江西铜业、中金岭南等公司的产量居前；如按业务收入占比来看，盛达矿业、豫光金铅、驰宏锌锗等则“成色”更高。

　　二、主要上市公司分析

　　1、贵研铂业 600459

　　贵金属再生材料盈利大幅增长。报告期内，公司贵金属再生资源材料收入同比大幅公司可以炒股票吗,增长409%，同期再生产品毛利率提升2.08个百分点至4.15%，实现营业利润1798万元，同比增长10倍，毛利占比大幅提升8.11个百分点至9.38%。

　　稀有金属新材料市场空间广阔。公司环买股票的规则,保及催化材料属于稀有金属新材料。中国汽车工业协会预计到2014年，中国国产汽车尾气催化剂市场需求量将达到950万升，相比2011年增长151%（378万升）；同期公司汽车尾气催化剂产能将由150万升提升至400万升。此外，公司贵金属再生利用项目也将于2014年贡献业绩，受两大业务共同推动影响，未来业绩有望实现较快增长。

　　2、山东黄金 600547

　　收购公司是澳大利亚顶级黄金生产企业之一。目前公司年生产黄金能力大约在17.5万盎司（约5吨），公司已拥有122吨的资源量。在横跨澳大利亚的两个主要黄金生产区域中，Focus矿产拥有4个矿山正在运营，且在圣艾夫斯南部金银岛425吨储量的项目中有巨大的勘探潜力。通过去年的一系列收购之后，公司的资源储量和生产能力分别扩大了一倍，成为了澳大利亚前五顶级黄金生产企业之一，具有较大的发展潜力。

　　集团黄金矿产储量增加，有望利好上市公司。收购完成之后，集团尚未注入上市公司的权益矿储量将增加62吨至500-600吨。集团公司正在加速将黄金资股票中布林线怎么看,产注入到上市公司，计划是在“十二五”期间全部完成金矿的注入。随着集团资源储量的增加，上市公司的黄金储量也有望继续保持增长。

　　量价齐升，公司业绩增速无忧。在美联储公布QE3确立贵金属中期上升走势后，金价在两周时间里强势上扬。考虑到欧美流动性宽松仍将维持，以及亚太区包括中日、海湾地区政治冲突影响，金价后市可能得到新的催化，黄金上涨空间仍在。公司矿山扩建项目也进展顺利，矿山金总产量有望提升30%至28吨/年，预计到“十二五”末公司矿石处理能力将翻番。上半年公司净利润增速30%以上，随着黄金价格的持续上涨以及扩产的顺利进行，公司全年业绩仍将保持高速增长。

　　3、中金黄金 600489

　　9月18日，中金黄金发布对外投资公告，公司控股子公司河南中原黄金冶炼厂有限责任公司拟实施整体搬迁升级改造项目。项目一期总投资79.16 亿元，其中建设投资48.05 亿元。二期建设完成后项目总投资预计最终达到138 亿元。

　　新采选扩建项目的建设将进一步提高公司矿产金的产量。公司是国内集黄金采选冶于一体的龙头企业之一，保有黄金资源储量570.05吨，权益储量427.5吨，公司将对控股子公司湖北三鑫实施采选扩建工程，设计新增井下生产能力1200吨/日，预计将于2014年建成。另外，公司公告显示，公司还将对嵩县金牛进行扩建并对甘肃中金进行开发，设计矿山建设规模分别为3000吨/日和800吨/日，预计明后年投产。集团层面的资产注入值得看好。公司是央企中国黄金集团在境内的唯一资产整合平台。根据中国黄金集团向公司作出的非竞争承诺，集团将在五年内把境内黄金资源逐步注入上市公司。扣除黄金集团在国外的矿山储量以及公司已经控制的储量，集团境内剩余黄金储量达600吨左右，未来公司资源储量增长仍有较大空间。

　　4、恒邦股份 002237

　　金、银为公司主要利润来源

　　公司以黄金采癣冶炼及化工生产为主的地方企业，产品包括黄金、白银、硫酸、电解铜、磷铵等。黄金是公司收入的主要来源，而黄金和白银的利润占总利润的近85%。

　　在建项目逐渐体现业绩贡献

　　募投项目“提金尾渣综合回收利用项目”经过磨合期后预计2013年达产，届时公司不仅可处理含砷、含银、铜、硫成分较高的复杂金精矿，也将覆盖含铅、锌较高的复杂金精矿。而随着“矿山采选系统改造项目”的完成，公司选矿产能将增加3.4吨左右。预计2012年矿产金股票api接口,产量小幅增加至1.8吨，2014年可达到3.4吨。矿产金规模的不断扩大，对公司EPS贡献将进一步增强。

　　资源拓展有待加强

　　公司本部原有黄金储量35吨左右，2008年收购华铜矿业增加5吨。2011年8月公司非公开发行收购金兴矿业55%的股权，2012年4月18日又与栖霞黄金对金兴矿业共同增资，取得金兴矿业65%的股权。金兴矿业金金属量为10.513吨，后续通过不断探矿有望增加储量。但相比其他黄金企业，目前公司黄金资源拓展有待加强。

　　5、铜陵有色 000630

　　新增精炼铜产能带动公司盈利水平提升。铜陵有色目前拥有精炼铜产能90万吨/年，位列全国第二，全球前十；2010年公司发行可转债投资建设的“铜冶炼工艺技术升级改造项目”将于2012年年内投产，当年为公司贡献精炼铜产量10万吨；该项目达产后，将新增40万吨/年精炼铜产能，公司精炼铜总产能将达到130万吨/年。根据项目的可行性报告，这部分新增产能从铜精矿至精炼铜生产全过程的单位成本较现有产能可下降26.6%；2012下半年至2013年，是40万吨/年精炼铜冶炼项目的达产期，将带动公司精炼铜业务盈利水平整体提升，将构成未来两年公司盈利水平增长的主要动力。

　　集团矿产资源注入预期给予公司较大的估值水平提升空间。衡量铜冶炼企业盈利能力的关键指标是铜精矿自给率，2011年铜陵有色的自给率仅有5.7%，而江西铜业和云南铜业分别为21.5%和17.4%。集团公司早在2009年就做哈工智能股票最新消息,过相关承诺，为避免关联交易，在矿山培育成熟后，将集团掌握的矿产资源注入上市公司；目前集团公司旗下的安徽沙溪铜矿、安徽金寨钼矿、厄瓜多尔CTQ铜矿等三个矿山已经培育的比较成熟，三个矿山合计拥有铜资源权益储量647万吨和钼资源权益储量14万吨；而当前公司铜资源权益储量仅有200万吨，集团矿产资源的注入预期给予了公司较大的估值水平提升空间。

　　铜价在2012年年内重新站上8500美元/吨将是大概率事件。由于铜资源的稀缺性和矿产铜产能投放缺乏弹性，铜供给的决定性因素在于矿山铜的供给量；预计2012-2014年全球矿山铜产能的累计扩张幅度在15%左右；在铜需求方面，中国需求依旧保持稳定增长，美、日、欧等其他主要铜消费地区的需求亦在复苏，2012-2014年铜需求累计增幅或将超过15%；因此未来三年全球铜行业将继续保持供不应求的状况。而欧美经济体将持续实行宽松的货币政策，美联储QE3推出的可能性也越来越大，2012年年内国际铜价重新站上8500美元/吨的可能性较大。

　　6、豫光金铅 600531

　　公司主要从事铅冶炼和再生铅生产业务，产品主要为电解铅，另外还包括铅精矿伴生的银、金、粗铜、氧化锌等；公司是目前A 股上市公司中再生铅产能最大的企业，也是最早进入再生铅生产领域的企业，拥有丰富的再生铅项目运行经验；“十二五”期间我国再生铅行业将进入大发展阶段，同时伴随行业集中度快速提升， 为公司通过外延式扩张提升产能提供了可能性；公司2012 年初投资兴建冶炼渣处理技术改造工程，采用底吹炉熔炼+P-S 转炉吹炼对冶炼废渣进行综合回收利用，对原材料的“吃干榨净”，项目投产后将成为公司业绩的新增长点。

　　7、辰州矿业 002155

　　金锑钨三条主线，资源储量稳定增长

　　公司是国内十大黄金矿山开发企业之一，全球第二大生产锑锭和氧化锑的企业和国内主要的钨矿生产企业。目前拥有和控制矿业权41个；保有资源储量矿石量2560万吨，同比增长21.17%；保有资源储量金属量：金43790千克，同比增长5.16%，锑207794吨，同比增长6.97%；钨58509吨，同比增长30.52%。

　　公司是成熟的锑行业龙头，锑价长期看好锑的全球储采比只有12年，随着中国对优势资源小金属重视程度的提高，对锑供应的控制将更加严格。虽然近期锑价低迷，但长期依然看好。安化渣滓溪5000吨/年精锑扩建工程预计2013年上半年完成；乙二醇锑生产线建设工程已完成主体工程项目建设；常德锑品15000吨/年氧化锑扩建工程正常生产；随着公司项目的逐步投产，锑产能将实现稳步增长。

　　黄金产能逐渐释放甘肃加鑫1，000吨/日采选系统一期450吨/日工程完成主体建设，该生产线已经试运行，预计该项目完全达产一年可新增250千克自产黄金。隆回金杏项目也如期进行，正在解决尾砂库的问题。项目投产后公司黄金自产比例将有所提高，带动黄金业务盈利能力的提升。

　　贵金属概念股　　一、驱动事件

　　1、最大铂金生产商开除1.2万罢工矿工

　　南非英美铂业公司周五表示，将解雇其在勒斯滕堡矿的1.2万名矿工，非法罢工已经令公司收入减少7亿兰特，并蔓延至其它三个矿区。

　　英美铂业是世界上最大的铂生产商，全球40%的铂都是该公司生产的。受非法罢工影响，该公司目前已有6个矿区以及一个冶炼厂停产。罢工在三周前开始，已导致该公司铂产量减少3.9万盎斯。

　　罢工最早始于8月份，另一个铂生产商隆明公司最大矿区中警察与矿工的冲突导致46人死亡。罢工随即蔓延至金矿、煤矿以及铁矿石矿，甚至运输领域。石油公司荷兰皇家壳牌周五宣布，因2万名卡车司机罢工，部分燃料运输遭受不可抗力影响。

　　两家工会之间的宿仇令罢工局势更加复杂，矿工要求提高工资与生活条件。

　　英美铂业表示，勒斯滕堡矿区来上班的工人不到总数的20%，有四个矿已无法运营。英美铂业的大股东是英美资源。

　　该公司举办了有关罢工的守纪听证会，并决定开除未参加听证会的1.2万罢工雇员，占英美铂业雇员总数的五分之一。这些雇员有三个工作日时间可以进行上诉。

　　英美铂业表示，罢工还蔓延至公司Union与Amandelbult矿区，那里的矿工要求得到与勒斯滕堡矿区一样的待遇。非法罢工已造成这两个矿区以及Mortimer冶炼厂停产。

　　英美铂业首席执行官Chris Griffith表示，“我们将加入南非矿业协会主导的铂集中化组织，并考虑在当前协议框架内重启工资谈判的可行性。”

　　英美资源在南非铁矿石部门Kumba Iron Or也于周四暂停了Sishen Mine矿的生产，因为有300名非工会矿工为提高工资而进行罢工。Sishen Mine是南非最大的铁矿石矿。

　　Kumba表示，因为刚刚在两个月前签署了为期两年的工资协议，所以不会与抗议者就工资问题进行谈判。

　　南非劳工部部长 Mildred Oliphant周五表示，她对Kumba矿的罢工最为担忧，因为这些矿工的要求一点道理都没有，而且他们的罢工还不受工会控制。

　　2、南非罢工蔓延至黄金矿

　　南非矿产工人罢工有愈演愈烈的形势，自9月以来逐渐扩散至全国各地，并且开始从铂金矿场蔓延至黄金矿场。

　　数据显示，AngloGold Ashanti和Gold Fields两大黄金矿产公司旗下接近39%的黄金矿场受到罢工影响，工人们纷纷要求加薪以面对国内日益高涨的通胀问题。目前世界第三大黄金矿业公司AngloGold所有在南非的矿场均已关闭，导致32，000盎司黄金产出的损失。因其矿场35，000名雇员参与罢工，AngloGold决定暂时关闭其在南非的所有的业务。

　　除了负责生产的矿工罢工之外，负责运输的矿工们也开始罢工。根据南非通讯社报道，目前已有超过20，000名货运矿工加入罢工大军，要求矿产公司加薪12%。而此前，工会拒绝了矿产公司明年三月加薪8.5%，明年九月再额外加薪0.5%的分期加薪条件。

　　此前位于Johannesburg西北部的Lonmin Plc‘s Marikana铂金矿产公司发生大规模罢工，持续六周的罢工最后导致46人死亡。上周罢工结束，该公司接受了矿工加薪的要求，同意增加22%的工资。而这个数字是南非8月通胀数据的4倍。

　　由于9月20日铂金矿工罢工事件的尘埃落定，黄金矿工们决定开始自发举行罢工，取代全国总工会的矿业代表试图和雇主进行劳资谈判。

　　AngloGold公司黄金矿工在位于Kopanang的矿场自9月10日起开始罢工，却被该公司发言人告知，“薪资不是在公司层面可以谈判的，并且也不会进行谈判。”自该公司收到工人加薪的要求起就没有和工人谈判的意思。

　　由于南非国内通胀高企，在过去三年内，矿产公司的薪资、电力等生产成本呈不断上升趋势。能源成本2011年上升26%，2010年上升25%。因此矿山不得不越挖越深，但是即使如此，由于矿体的不断减少，成本和产出之间很难达到平衡。

　　南非第三季度黄金产量为135万盎司。黄金矿业服务公司的数据显示，在2010年，南非是全球第五大黄金生产国，但是南非的黄金产量却在逐年减少。

　　目前为止，已有10万名黄金生产矿工和运输工人参与了此次罢工，黄金生产遭到严重的破坏，黄金的供应或在不久将来会出现紧张。全球黄金消费需求和各大央行买需仍在不断上升，并且各大央行大肆开启印钞机试图支撑日益下滑的经济形势，这一切均有利黄金价格的走高。

　　3、欧美新一轮宽松政策

　　9月伊始，欧美日等主要经济体相继开始新一轮的量化宽松。在流动性持续释放的背景下，有色金属行业迎来结构性机会，其中贵金属存在中长期优势。

　　8月中旬以来，在全球流动性宽松预期及相继兑现的过程中，国际金价大幅上扬：从8月15日的1601.4美元/盎司急涨至9月13日的1772.1美元/盎司。白银走势更为凌厉，由27.76美元/盎司涨至34.78美元/盎司，涨幅高达25.29%。

　　“金银价走势呈高度相关，但涨跌幅度有明显差异，其背后是投资逻辑的不同。”海通证券有色金属行业分析师施毅表示，引导金价涨跌的是货币属性的强弱，而白银的涨跌则兼有货币属性和工业属性。流动性充裕时，白银的双重特性便显现其优势；此外，白银的投资规模远小于黄金，更容易被拉动。

　　金银价的上涨，也使A股市场的相关个股在过去数周出了“风头”。对于后市走势，施毅认为，10月份由于欧洲面临偿债高峰、“三驾马车”重评希腊以及西班牙银行救助等风险因素影响下，金价有回调可能，但未来一、两年内，全球经济增长内生性动力缺失必须依靠流动性救市，信用货币价值在下降，而金属货币价值在上升，明年金价最高点突破2000美元将是大概率事件。

　　对于黄金股，施毅建议投资者可忽视回调，继续持有山东黄金、恒邦股份等安全边际较高的标的。而主要涉银上市公司中，豫光金铅、铜陵有色、江西铜业、中金岭南等公司的产量居前；如按业务收入占比来看，盛达矿业、豫光金铅、驰宏锌锗等则“成色”更高。

　　二、主要上市公司分析

　　1、贵研铂业 600459

　　贵金属再生材料盈利大幅增长。报告期内，公司贵金属再生资源材料收入同比大幅增长409%，同期再生产品毛利率提升2.08个百分点至4.15%，实现营业利润1798万元，同比增长10倍，毛利占比大幅提升8.11个百分点至9.38%。

　　稀有金属新材料市场空间广阔。公司环保及催化材料属于稀有金属新材料。中国汽车工业协会预计到2014年，中国国产汽车尾气催化剂市场需求量将达到950万升，相比2011年增长151%；同期公司汽车尾气催化剂产能将由150万升提升至400万升。此外，公司贵金属再生利用项目也将于2014年贡献业绩，受两大业务共同推动影响，未来业绩有望实现较快增长。

　　2、山东黄金 600547

　　收购公司是澳大利亚顶级黄金生产企业之一。目前公司年生产黄金能力大约在17.5万盎司，公司已拥有122吨的资源量。在横跨澳大利亚的两个主要黄金生产区域中，Focus矿产拥有4个矿山正在运营，且在圣艾夫斯南部金银岛425吨储量的项目中有巨大股票入选指数什么意思,的勘探潜力。通过去年的一系列收购之后，公司的资源储量和生产能力分别扩大了一倍，成为了澳大利亚前五顶级黄金生产企业之一，具有较大的发展潜力。

　　集团黄金矿产储量增加，有望利好上市公司。收购完成之后，集团尚未注入上市公司的权益矿储量将增加62吨至500-600吨。集团公司正在加速将黄金资产注入到上市公司，计划是在“十二五”期间全部完成金矿的注入。随着集团资源储量的增加，上市公司的黄金储量也有望继续保持增长。

　　量价齐升，公司业绩增速无忧。在美联储公布QE3确立贵金属中期上升走势后，金价在两周时间里强势上扬。考虑到欧美流动性宽松仍将维持，以及亚太区包括中日、海湾地区政治冲突影响，金价后市可能得到新的催化，黄金上涨空间仍在。公司矿山扩建项目也进展顺利，矿山金总产量有望提升30%至28吨/年，预计到“十二五”末公司矿石处理能力将翻番。上半年公司净利润增速30%以上，随着黄金价格的持续上涨以及扩产的顺利进行，公司全年业绩仍将保持高速增长。

　　3、中金黄金 600489

　　9月18日，中金黄金发布对外投资公告，公司控股子公司河南中原黄金冶炼厂有限责任公司拟实施整体搬迁升级改造项目。项目一期总投资79.16 亿元，其中建设投资48.05 亿元。二期建设完成后项目总投资预计最终达到138 亿元。

　　新采选扩建项目的建设将进一步提高公司矿产金的产量。公司是国内集黄金采选冶于一体的龙头企业之一，保有黄金资源储量570.05吨，权益储量427.5吨，公司将对控股子公司湖北三鑫实施采选扩建工程，设计新增井下生产能力1200吨/日，预计将于2014年建成。另外，公司公告显示，公司还将对嵩县金牛进行扩建并对甘肃中金进行开发，设计矿山建设规模分别为3000吨/日和800吨/日，预计明后年投产。集团层面的资产注入值得看好。公司是央企中国黄金集团在境内的唯一资产整合平台。根据中国黄金集团向公司作出的非竞争承诺，集团将在五年内把境内黄金资源逐步注入上市公司。扣除黄金集团在国外的矿山储量以及公司已经控制的储量，集团境内剩余黄金储量达600吨左右，未来公司资源储量增长仍有较大空间。

　　4、恒邦股份 002237

　　金、银为公司主要利润来源

　　公司以黄金采癣冶炼及化工生产为主的地方企业，产品包括黄金、白银、硫酸、电解铜、磷铵等。黄金是公司收入的主要来源，而黄金和白银的利润占总利润的近85%。

　　在建项目逐渐体现业绩贡献

　　募投项目“提金尾渣综合回收利用项目”经过磨合期后预计2013年达产，届时公司不仅可处理含砷、含银、铜、硫成分较高的复杂金精矿，也将覆盖含铅、锌较高的复杂金精矿。而随着“矿山采选系统改造项目”的完成，公司选矿产能将增加3.4吨左右。预计2012年矿产金产量小幅增加至1.8吨，2014年可达到凯中精密股票,3.4吨。矿产金规模的不断扩大，对公司EPS贡献将进一步增强。

　　资源拓展有待加强

　　公司本部原有黄金储量35吨左右，2008年收购华铜矿业增加5吨。2011年8月公司非公开发行收购金兴矿业55%的股权，2012年4月18日又与栖霞黄金对金兴矿业共同增资，取得金兴矿业65%的股权。金兴矿业金金属量为10.513吨，后续通过不断探矿有望增加储量。但相比其他黄金企业，目前公司黄金资源拓展有待加强。

　　5、铜陵有色 000630

　　新增精炼铜产能带动公司盈利水平提升。铜陵有色目前拥有精炼铜产能90万吨/年，位列全国第二，全球前十；2010年公司发行可转债投资建设的“铜冶炼工艺技术升级改造项目”将于2012年年内投产，当年为公司贡献精炼铜产量10万吨；该项目达产后，将新增40万吨/年精炼铜产能，公司精炼铜总产能将达到130万吨/年。根据项目的可行性报告，这部分新增产能从铜精矿至精炼铜生产全过程的单位成本较现有产能可下降26.6%；2012下半年至2013年，是40万吨/年精炼铜冶炼项目的达产期，将带动公司精炼铜业务盈利水平整体提升，将构成未来两年公司盈利水平增长的主要动力。

　　集团矿产资源注入预期给予公司较大的估值水平提升空间。衡量铜冶炼企业盈利能力的关键指标是铜精矿自给率，2011年铜陵有色的自给率仅有5.7%，而江西铜业和云南铜业分别为21.5%和17.4%。集团公司早在2009年就做过相关承诺，为避免关联交易，在矿山培育成熟后，将集团掌握的矿产资源注入上市公司；目前集团公司旗下的安徽沙溪铜矿、安徽金寨钼矿、厄瓜多尔CTQ铜矿等三个矿山已经培育的比较成熟，三个矿山合计拥有铜资源权益储量647万吨和钼资源权益储量14万吨；而当前公司铜资源权益储量仅有200万吨，集团矿产资源的注入预期给予了公司较大的估值水平提升空间。

　　铜价在2012年年内重新站上8500美元/吨将是大概率事件。由于铜资源的稀缺性和矿产铜产能投放缺乏弹性，铜供给的决定性因素在于矿山铜的供给量；预计2012-2014年全球矿山铜产能的累计扩张幅度在15%左右；在铜需求方面，中国需求依旧保持稳定增长，美、日、欧等其他主要铜消费地区的需求亦在复苏，2012-2014年铜需求累计增幅或将超过15%；因此未来三年全球铜行业将继续保持供不应求的状况。而欧美经济体将持续实行宽松的货币政策，美联储QE3推出的可能性也越来越大，2012年年内国际铜价重新站上8500美元/吨的可能性较大。

　　6、豫光金铅 600531

　　公司主要从事铅冶炼和再生铅生产业务，产品主要为电解铅，另外还包括铅精矿伴生的银、金、粗铜、氧化锌等；公司是目前A 股上市公司中再生铅产能最大的企业，也是最早进入再生铅生产领域的企业，拥有丰富的再生铅项目运行经验；“十二五”期间我国再生铅行业将进入大发展阶段，同时伴随行业集中度快速提升， 为公司通过外延式扩张提升产能提供了可能性；公司2012 年初投资兴建冶炼渣处理技术改造工程，采用底吹炉熔炼+P-S 转炉吹炼对冶炼废渣进行综合回收利用，对原材料的“吃干榨净”，项目投产后将成为公司业绩的新增长点。

　　7、辰州矿业 002155

　　金锑钨三条主线，资源储量稳定增长

　　公司是国内十大黄金矿山开发企业之一，全球第二大生产锑锭和氧化锑的企业和国内主要的钨矿生产企业。目前拥有和控制矿业权41个；保有资源储量矿石量2560万吨，同比增长21.17%；保有资源储量金属量：金43790千克，同比增长5.16%，锑207794吨，同比增长6.97%；钨58509吨，同比增长30.52%。

　　公司是成熟的锑行业龙头，锑价长期看好锑的全球储采比只有12年，随着中国对优势资源小金属重视程度的提高，对锑供应的控制将更加严格。虽然近期锑价低迷，但长期依然看好。安化渣滓溪5000吨/年精锑扩建工程预计2013年上半年完成；乙二醇锑生产线建设工程已完成主体工程项目建设；常德锑品15000吨/年氧化锑扩建工程正常生产；随着公司项目的逐步投产，锑产能将实现稳步增长。

　　黄金产能逐渐释放甘肃加鑫1，000吨/日采选系统一期450吨/日工程完成主体建设，该生产线已经试运行，预计该项目完全达产一年可新增250千克自产黄金。隆回金杏项目也如期进行，正在解决尾砂库的问题。项目投产后公司黄金自产比例将有所提高，带动黄金业务盈利能力的提升。