《种业龙头股个股点评》全文共计： 7331 字，请耐心阅读！

　　种业龙头股

　　编者按：农业部发布落实良种等补贴政策，农业部昨日发布2013年国家支持粮食增产农民增收的政策措施，内容涉及粮食生产、渔业、畜业以及农民生活、社会保障等各方面共38项举措。其中提到，今年将继续加大良种补贴、农机购置补贴，同时加大对专业大户、家庭农场和农民合作社等新型农业经营主体的支持力度，实行新增补贴向专业大户、家庭农场和农民合作社倾斜政策。

　　农业部表示，今年良种补贴政策对水稻、小麦、玉米、棉花、东北和内蒙古的大豆、长江流域10个省市和河南信阳、陕西汉中和安康地区的冬油菜、藏区青稞实行全覆盖，并对马铃薯和花生在主产区开展试点。小麦、玉米、大豆、油菜、青稞每亩补贴10元。

　　农机购置补贴范围则继续覆盖全国所有农牧业县（场），补贴机具种类涵盖12大类48个小类175个品目，在此基础上各地 002231股票最多可再自行增加30个品目。中央财政农机购置补贴资金实行定额补贴，即同一种类、同一档次农业机械在省域内实行统一的补贴标准。

　　今年一号文件着力培育新型农业经营主体，为落实一号文件，农业部表示，今年国家将加大对专业大户、家庭农场和农民合作社等新型农业经营主体的支持力度，实行新增补贴向专业大户、家庭农场和农民合作社倾斜等政策。

　　此外，为保护农民种粮积极性，促进粮食生产发展，今年中央财政还将继续实行种粮农民直接补贴，安排151亿元；并且，继续在粮食主产区实行最低收购价政策，并适当提高今年粮食最低收购价水平。其中，小麦（三等）最低收购价提高到每50公斤112元，比去年提高10元，提价幅度为9.8%；早籼稻（三等，下同）、中晚籼稻和粳稻最低收购价格分别提高到每50公斤132元、135元和150元，比去年分别提高12西部矿业股票行情今天,元、10元和10元，提价幅度分别为10.0%、8.0%和7.1%。

　　A股十大种业龙头股个股点评：

　　顺鑫农业（000860）：

　　白酒：牛栏山酒厂销售规模扩大、产品结构不断优化（旨在实现6000吨低档白酒向中高档转型的研发中心升级改造项目的用地已经落实）和宁城老窖经营状况改善支撑白酒销售收入增速仍保持30%左右，毛利率仍有提升空间。

　　房地产：佳宇地产的杨镇三期项目和南海花苑项目今年开始销售，预计可为公司贡献18.26亿元的销售收入，但结算要用2-3年的时间，预计房地产销售收入增速保持在35%左右，毛利率接近50%。另外，公司 002231股票单方面增资，持有佳宇地产股权比例达到96%，在房地产业务上可获取更多收入和利润。

　　猪肉和种猪：猪价上涨有利于猪肉业务和种猪业务。猪价连续8周上涨，估计与1季度口蹄疫多发，仔猪死亡率较高有关。剔除干扰因素，猪粮比连续24周低于6，其中10周低于股票量比多少合适,5，能繁母猪存栏量持续下降，与上一轮周期起步时的情况较为相似，我们认为猪价可能会反复，但总体上涨趋势确立。

　　果蔬汁：公司与控股股东进行资产置换，换出牵手股份全部股权，换进四宗国有土地使用权（之前通过租赁进行主营业务经营）。经营果蔬汁业务的牵手股份自2007年以来一直亏损，此次资产置换有利于公司资产质量提高和业绩提升。

　　租赁：花博会项目改造工作已结束，该项目和国际商务中心今年应该投入经营股票机械单,。

　　中农资源（600313）：

　　中农资源确立以种业为主营战略，在大股东中国农垦集团的支持下，未来将通过一系列的并购，在小麦、甘蔗、水稻、玉米等主要农作物方面完成布局，打造央企种业平台。

　　目前，公司是全国商品种子量最大的生产企业，经营各种农作物种子近百个品种，年加工销售一级商品种子达10万吨。公司种子www.southmoney.com销往全国23个省、市、自治区，其中主要品种麦种、稻种在江苏省市场的占有率达50%以上，棉花种、大豆种、甜菜种、牧草种在江苏省的市场占有率位居第一，玉米种在江苏省的市场占有率位居第二，甜菜种占全国市场的25%。

　　公司2011年相继收购了主营小麦种子的河南地神和主营甘蔗种子的广西格霖，2012年又斥资1.5亿元收购湖北种子集团，上述三家被收购公司在农业主产区的区位优势十分明显。

　　中国农垦集团曾以非公开发行方式向其注入资金4.7亿元，体现了对上市公司的实际支持，其主要目的就是通过兼并重组，将中农资源打造成国资背景的种业整合平台。

　　万向德农（600371）：

　　玉米种子毛利率增长显著：公司 80.77%的营收贡献来自于杂交玉米种子业务。11年公司玉米种子营收为4.54亿元，较去年同期下滑2.35%，但是毛利率却从35.60%上升到42.9华东电脑股票,9%。公司主营下滑而毛利率的大幅上涨，主要是因为公司减少了原有主 002231股票推品种郑单958的推广面积，加大了毛利率较高的其他玉米品种的推广。

　　公司加大新品研发和引进力度：公司的原有主打产品郑单 958一直受制于较低的终端价格，且随之推广年限的增加，公司的推广面积也出现了持续降低的情况，我们预计公司的郑单958贡献了公司约45%的利润。公司加大了新品种研发和引进力度，目前共引进了6个新品种，分别为晋单73、燕州528、京科968、金湘369、吉湘2133和农玉3，覆盖了华北、东北、华中和西南区域，公司本经营年度将开始进行试推广，推广力度目前存在不确定性。

　　引入外企高管，提高公司运营质量：2011年公司陆续引入11位外企高管，分别负责公司育种、制种和营销种等关键环节。我们认为随着外企高管的加盟，公司会吸收先进外资企业在产品研发、加工和销售等方面的先进经验。

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　　种业龙头股

　　编者按：农业部发布落实良种等补贴政策，农业部昨日发布2013年国家支持粮食增产农民增收的政策措施，内容涉及粮食生产、渔业、畜业以及农民生活、社会保障等各方面共38项举措。其中提到，今年将继续加大良种补贴、农机购置补贴，同时加大对专业大户、家庭农场和农民合作社等新型农业经营主体的支持力度，实行新增补贴向专业大户、家庭农场和农民合作社倾斜政策。

　　农业部表示，今年良种补贴政策对水稻、小麦、玉米、棉花、东北和内蒙古的大豆、长江流域10个省市和河南信阳、陕西汉中和安康地区的冬油菜、藏区青稞实行全覆盖，并对马铃薯和花生在主产区开展试点。小麦、玉米、大豆、油菜、青稞每亩补贴10元。

　　农机购置补贴范围则继续覆盖全国所有农牧业县，补贴机具种类涵盖12大类48个小类175个品目，在此基础上各地最多可再自行增加30个品目。中央财政农机购置补贴资金实行定额补贴，即同一种类、同一档次农业机械在省域内实行统一的补贴标准。

　　今年一号文件着力培育新型农业经营主体，为落实一号文件，农业部表示，今年国家将加大对专业大户、家庭农场和农民合作社等新型农业经营主体的支持力钯金概念股票,度，实行新增补贴向专业大户、家庭农场和农民合作社倾斜等政策。

　　此外，为保护农民种粮积极性，促进粮食生产发展，今年中央财政还将继续实行种粮农民直接补贴，安排151亿元；并且，继续在粮食主产区实行最低收购价政策，并适当提高今年粮食最低收购价水平。其中，小麦最低收购价提高到每50公斤112元，比去年提高10元，提价幅度为9.8%；早籼稻、中晚籼稻和粳稻最低收购价格分别提高到每50公斤132元、135元和150元，比去年分别提高12元、10元和10元，提价幅度分别为10.0%、8.0%和7.1%。

　　A股十大种业龙头股个股点评：

　　顺鑫农业：

　　白酒：牛栏山酒厂销售规模扩大、产品结构不断优化和宁城老窖经营状况改善支撑白酒销售收入增速仍保持30%左右，毛利率仍有提升空间。

　　房地产：佳宇地产的杨镇三期项目和南海花苑项目今年开始销售，预计可为公司贡献18.26亿元的销售收入，但结算要用2-3年的时间，预计房地产销售收入增速保持在35%左右，毛利率接近50%。另外，公司单方面增资，持有佳宇地产股权比例达到96%，在房地产业务上可获取更多收入和利润。

　　猪肉和种猪：猪价上涨有利于猪肉业务和种猪业务。猪价连续8周上涨，估计与1季度口蹄疫多发，仔猪死亡率较高有关。剔除干扰因素，猪粮比连续24周低于6，其中10周低于5，能繁母猪存栏量持续下降，与上一轮周期起步时的情况较为相似，我们认为猪价可能会反复，但总体上涨趋势确立。

　　果蔬汁：公司与控股股东进行资产置换，换出牵手股份全部股权，换进四宗国有土地使用权。经营果蔬汁业务的牵手股份自2007年以来一直亏损，此次资产置换有利于公司资产质量提高和业绩提升。

　　租赁：花博会项目改造工作已结束，该项目和国际商务中心今年应该投入经营。

　　中农资源：

　　中农资源确立以种业为主营战略，在大股东中国农垦集团的支持下，未来将通过一系列的并购，在小麦、甘蔗、水稻、玉米等主要农作物方面完成布局，打造央企种业平台。

　　目前，公司是全国商品种子量最大的生产企业，经营各种农作物种子近百个品种，年加工销售一级商品种子达10万吨。公司种子销往全国23个省、市、自治区，其中主要品种麦种、稻种在江苏省市场的占有率达50%以上，棉花种、大豆种、甜菜种、牧草种在江苏省的市场占有率位居第一，玉米种在江苏省的市场占有率位居第二，甜菜种占全国市场的25%。

　　公司2011年相继收购了主营小麦种子的河南地神和主营甘蔗种子的广西格霖，2012年又斥资1.5亿元收购湖北种子集团，上述三家被收购公司在农业主产区的区位优势十分明显。

　　中国农垦集团曾以非公开发行方式向其注入资金4.7亿元，体现了对上市公司的实际支持，其主要目的就是通过兼并重组，将中农资源打造成国资背景的种业整合平台。

　　万向德农：

　　玉米种子毛利率增长显著：公司 80.77%的营收贡献来自于杂交玉米种子业务。11年公司玉米种子营收为4.54亿元，较去年同期下滑2.35%，但是毛利率却从35.60%上升到42.99%。公司主营下滑而毛利率的大幅上涨，主要是因为公司减少了原有主推品种郑单958的推广面积，加大了毛利率较高的其他玉米品种的推广。

　　公司加大新品研发和引进力度：公九有股票,司的原有主打产品郑单 958一直受制于较低的终端价格，且随之推广年限的增加，公司的推广面积也出现了持续降低的情况，我们预计公司的郑单958贡献了公司约45%的利润。公司加大了新品种研发和引进力度，目前共引进了6个新品种，分别为晋单73、燕州528、京科968、金湘369、吉湘2133和农玉3，覆盖了华北、东北、华中和西南区域，公司本经营年度将开始进行试推广，推广力度目前存在不确定性。

　　引入外企高管，提高公司运营质量：2011年公司陆续引入11位外企高管，分别负责公司育种、制种和营销种等关键环节。我们认为随着外企高管的加盟，公司会吸收先进外资企业在产品研发、加工和销售等方面的先进经验。

　　乌伦古湖渔业资源丰富，单产提高潜力大：乌伦古湖位于准噶尔盆地北部，福海北京本地股票有哪些,县城西北，被誉为“准噶尔明珠”，水域纯净无污染，底栖生物众多，属营养型湖泊，是天然的渔业基地，盛产贝加尔雅罗鱼、河鲈、斜齿鳊、东方欧鳊等冷水鱼，平均年产量约3000吨左右，单产为2.44公斤/亩，我们认为可通过鱼类品种结构的调整，以及不同苗种规格的投放，可以稳步提高其产量。

　　鲜活水产品长距离运输瓶颈得到突破，冷水鱼孕育无限商机：根据《鲜活水产品长距离物流技术开发与产业化示范》试验表明，6000公里的长距离运输鲜活水产品成活率可达到90%。冷水鱼的蛋白质含量比一般淡水鱼大约高出13%，DHA和EPA含量也更为丰富，而胆固醇含量几乎为零。在福海县当地乌伦古湖鱼价格就已高出一般鱼价格，且部分为乌伦古湖独有鱼类，我们认为运输瓶颈突破后冷水鱼孕育着无限商机。

　　阿勒泰地区的政治经济中心即将迁入福海，依托乌伦古湖的产业将迎来爆发式增长：2010年8月11日《阿勒泰福海总体规划》正式通过自治区人民政府批复，阿勒泰在福海县建立新区规划正式确立，投资额几十亿元，新区一期工程于2010年4月30日已经启动。福海县的四大支柱产业旅游业、水产业、畜牧业、工矿业中旅游业和水产业都依托于乌伦古湖，伴随着福海县的大发展，乌伦古湖的资源及附加产业值将迎来爆发式增长。同时，大湖股份所在的两个主要地区常德的股票型基金怎么买,“德”文化和福海的“福”文化，将奠定公司长远发展的文化内涵。

　　荃银高科：

　　荃银欣隆将享有两优6326独家品种权 根据《安徽省合肥市中级人民法院民事调解书》显示，两优6326杂交水稻品种已解除全部司法诉讼，品种权归属于合肥新强所有。而合肥新强在和公司合资设立“荃银欣隆”子公司时已承诺在合资公司取得经营许可证后将其拥有的两优6326品种权独家授予合资公司开发，并在解除冻结后将转让给合资公司。

　　四大花旦之一的“两优6326“2011年开始贡献业绩 两优6326在2007年通过国审，该品种具有稳产、高产、高抗倒伏、适应性广、米质优良的特点，享有“泰国香米的品质，超级杂交稻的产量”美誉。两优6326多年来大田产量一直保持稳定，即使遇到了杂交稻普遍减产的情况，也维持了一般大田亩产650公斤的成绩，除此之外，6326的整精米率高达65.5%，出米率高，大米加工企业和广大农户对其认可度很高，市场一直处于供不应求状况，也因其优异的表现成为了两系杂交水稻四大品种之一。由于两优6326已拥有了良好的口碑和市场认可度，荃银欣隆不需要再进行新品种的试推广阶段，所以预计公司将从2011年开始进行制种并进行市场推广。我们综合考虑了历年两优6326的推广情况，认为2011/2012年公司推广面积为200万亩左右，按照40元/公斤的结算价计算，两优6326品种的营业收入为8000万元，贡献净利润为3200万元左右。

　　两优6326未来推广空间巨大 德农正成2011年将进行最后一年的制种，并将2013年6月前停止销售。此前合肥新强和德农正成的销售区域并不重叠，我们认为德农正成2011年制种并销售间接帮公司扩广了市场，为公司后续的推广奠定基础。该品种广适性较好，适宜在整个长江流域种植，目前该品种主要市场安徽和湖北尚存在巨大的增长空间，在其他地区如广西、湖南、江西等适宜种植省份，尚未进行规模化销售布局，因此市场潜力巨大。

奥普光电股票股吧,　　登海种业：

　　维持盈利预测和“买入”评级。公司预计1-9月净利润同比增长150-180%。我们认为，超级玉米制种基地种子长势良好，单产有望达到350公斤以上，主打品种、常规品种“价升量增”可期，全年业绩或超预期；国家种业扶持政策出台，对公司发展构成的利好也有望超预期。

　　丰乐种业：

　　投资亮点：

　　丰乐种业的业务涵盖种子、农化、香料加工、房地产、酒店旅游等。其中种子和农化收入占比为70%，其他业务30%。在非主营业务中，房地产的利润贡献最大，2010年利润贡献超过30%，酒店旅游亏损。

　　2010 年全年，房地产业务贡献净利润约3000 万。2010年后公司完全退出房地产业务。

　　种子业务发展稳健，玉米种子增长较快。玉米种子主推品种浚单20，是国内第三大推广品种。公司推广较为成功，增长在20%以上。我们预计玉米业务能保持较快增长，但公司的品种都是外购，市场控制力较弱，毛利率不高。

　　公司的杂交稻种子主要分布在安徽湖北区域，以两系稻为主，销量稳定。2010 年，价格平均上涨15%，我们预计公司杂交稻业务能保持稳定小幅增长。

　　农化产品主要是除草剂精喹禾灵及系列中间体，农业制剂。农化业务增长空间较大，但项目进度不快，我们预计年增幅20%左右。

　　亚盛集团：

　　公司以农业大连瓷器股票,和化工业务为主，在马铃薯、啤酒花种植和加工上具有相对垄断地位，毛利率稳定。目前公司向甘肃农垦定向增发已完成，本次注入的标的资产为河西走廊地区的7家农场，将扩大公司农业产业化规模，提升公司盈利能力。

　　新赛股份：

　　1、公司是新疆维吾尔自治区高新技术企业，科研力量在新疆同类企业中具有领先地位。公司专业研究机构新赛农科所拥有在国内国际都属于较先进水平的科研和育种设备，成立40多年以来取得多项科研成果，且承担着国家农业部定点黄、枯萎病致病性变异检测站和植物病虫害综合治理站的职能。

　　2、公司率先在国内大面积推广喷、滴灌高效节水技术，节水面积占棉花种植面积的90%，是全国最大的节水灌溉区之一，公司在喷滴灌节水技术应用居全国领先水平，保证了棉花单产、总产连年稳产高产。

　　3、公司所处新疆地区有着丰富棉籽原料，新疆棉花产量居全国之首，可为公司提供充足的棉籽原料，新疆地区特产的红花籽、葡萄籽、番茄籽等油料作物也为公司生产相应的特殊油品提供较稳定原料供应。