《[最新三友化工股票怎么样,概念股]曝中国暂停新澳两国奶粉进口 关注乳制品5股》全文共计： 3824 字，请耐心阅读！

　　北京时间8月4日上午消息 据彭博社报道，新西兰贸易部长Tim Groser在接受当地媒体采访时称，继恒天然公司警告部分乳粉原料受污染并流入中国后，中国已停止所有新西兰以及澳大利亚奶粉进口。

　　昨日恒天然公告所称：约有40万吨乳清蛋白原料可能受肉毒杆菌污染，被出口给包括2家饲料生产商和3家中国公司在内的8个国际客户。据中国质检总局通告，约227.8吨被进口至中国。这些乳清蛋白用于和其他原料搭配起来生产婴幼儿奶粉和功能性饮料。其中，杭州娃哈哈保健食品有限公司和杭州娃哈哈进出口有限公司，进口浓缩乳清蛋白14.475吨；上海市糖业烟酒（集团）有限公司，进口浓缩乳清蛋白4.800吨；多美滋婴幼儿食品有限公司，进口原料乳粉208.550吨。

　　中国停止所有新西兰以及澳大利亚奶粉进口，国内乳制品企业或在一定程度上受益，A股上市公司中涉乳公司有贝因美（002570，股吧）、伊利股份（600887，股吧）、三元股份（600429，股603615股票行情,吧）、皇氏乳业（002329，股吧）、维维股份（600300，股吧）等。

　　部分概念股研报解析：

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　　北京时间8月4日上午消息 据彭博社报道，新西兰贸易部长Tim Groser在接受当地媒体采访时称，继恒天然公司警告部分乳粉原料受污染并流入中国后，中国已停止所有新西兰以及澳大利亚奶粉进口。

　　昨日恒天然公告所称：约有40万吨乳清蛋白原料可能受肉毒杆菌污染，被出口给包括2家饲料生产商和3家中国公司在内的8个国际客户。据中国质检总局通告，约227.8吨被进口至中国。这些乳清蛋白用于和其他原料搭配起来生产婴幼儿奶粉和功能性饮料。其中，杭州娃哈哈保健食品有限公司和杭州娃哈哈进出口有限公司，进口浓缩乳清蛋白14.475吨；上海市糖业烟酒有限公司，进口浓缩乳清蛋白4.800吨；多美滋婴幼儿食品有限公司，进口原料乳粉208.550吨。

　　中国停止所有新西兰以及澳大利亚奶粉进口，国内乳制品企业或在一定程度上受益，A股上市公司中涉乳公司有贝因美、伊利股份、三元股份、皇氏乳业、维维股份等。

　　部分概念股研报解析：

　　贝因美：预计降价对盈利影响有限 买入评级

　　2013-07-09 类别：公司研究机构：瑞银证券 研究员：赵琳 王鹏

　　［摘要］

　　事件：公司婴幼儿配方奶粉主要品项标准出厂价下调5-20%公司公告从13年7月10日起，对婴幼儿配方奶粉主要品项标准出厂价下调5-20%，表示其通过费用控制、调整营销策略、优化供应链等方式消化，调价不会对13年业绩产生显著影响，且有利于提升公司市场竞争力和占有率。

　　点评：打压“虚高”，对本土龙头企业利润影响有限我们认为近期政府对部分企业反垄断调查的目的是整顿价格“虚高”的市场，对行业整体销售额影响有限。我们预计，若超高端产品价格下降，对小企业影响最大；对外资奶粉企业盈利会有一定冲击；而对本土龙头企业利润影响有限，因其可通过降低渠道费用保证利润，并通过渠道优势扩大市场份额。

　　影响：我们认为降价对公司13/14年EPS影响有限我们认为：1）降价将分别影响13/14年收入4%/3%；2）公司营销改革带来费用使用效率大幅提升，降价会减少相应的地面投入费用，且降价导致的对经销商价差补贴不会太大。综合考虑降价降费用后，我们认为其对13/14年净利润影响在0-3%之间。

　　估值：维持海思半导体股票002653,“买入”评级和12个月目标价37元根据对降价影响的测算，我们将13年EPS从1.18元调整至1.15元，维持14/15年1.46/1.74元假设不变，且维持37元目标价，分别对应13/14年PE为32和25倍。

　　伊利股份：激励行权保障业绩提升 强烈推荐评级

　　2013-07-22 类别：公司研究 机构：东兴证券研究员：焦凯

　　［摘要］

　　事件：

　　近期我们调研了伊利股份，与公司董秘、证代进行交流。

　　主要观点：

　　1.公司上半年业绩有望稳定持续增长。2012年伊利股份的液态奶和奶粉收入占其总收入的87.53%，其中液态奶收入占比76.85%，是公司主要收入来源，2012年增速为19.82%，但是目前国内液态奶市场已经历经了规模快速增长期，未来将以优化产品结构带动液态奶收入的增长。上半年公司液态奶业务运营稳定，我们预计上半年公司液态奶收入增长仍将保持15-20%的增速。公司奶粉业务去年遭遇“汞超标”事件，导致其奶粉业务收入、利润下滑，目前公司已经逐步走出“汞超标”事件的阴影，我们预计公司奶粉业务收入有望恢复至正常年份9成水平。鉴于上半年占公司收入较多的液态奶业务运营稳定，以及奶粉业务受事件影响逐步恢复，我们预计公司上半年业绩有望稳定持续增长。

　　2.与DFA合作扩大原材料采购。公司曾于7月6日发布与DFA合作公告，DFA是美国最大的奶牛公司，占据美国30%以上的市场份额，在美国拥有8500家牧场，DFA在奶酪、乳清粉、大包装奶粉等产品在国际上拥有巨大优势，未来公司将DFA在奶粉和乳清蛋白的采购上开展合作，缓解国内奶源不足困境，保障公司原料供给和进一步提升产品质量。

　　3.股权激励行权将管理层与公司利益捆绑。6月18日公司完成了股权激励对管理层的行权，行权股数1.54亿股，行权完成后管理层成为公司第二大股东，股权激励的行权一个人可以开两个股票账户吗,将管理层与公司利益捆绑，促使管理层进一步提升公司盈利能力，优化费用利用情况，保障业绩持续提升。

　　4.公司费用率有望长期下降。在乳品行业中各个公司费用率的高企意味着竞争的激烈，目前公司在品牌的建设和渠道的铺设均较为完备，且未来838711股票,行业增速将有望保持稳定，在不发生较大食品安全等事件的前提下，我们预计行业的竞争将进入稳定期，至少公司的行业巨头地位较为稳固，在行业平稳增长、没有竞争的时候，利润率有望达到顶点，我们预计公司费用率有望长期下降，利润率将改善。

　　结论：

　　鉴于公司是我国乳品行业龙头，业绩股票交易成本有那些,稳定增长，且股权激励的行权促使管理层进一步提升公司盈利能力，提高费用利用率，保障公司未来业绩持续的增长，我们看好公司长期的发展，预计公司2013-2015年EPS1.18元、1.47元、1.82元，对应PE30倍、24倍、19倍，维持强烈推荐评级。

　　皇氏乳业：促进后续发展 增持评级

　　2013-07-16 类别：公司研究 机构：宏源证券研究员：苏青青

　　［摘要］

　　事件：公司发布公告，与四川鸿琛建筑工程集团公司联合在四川安美都能源股票代码,岳县设立子公司以建设年产15万吨柠檬产品及乳饮料加工项目，项目公司注册资本1亿元，公司占比51%，将首期投入2亿元，建设期为13至18年。

　　对此，我们点评如下：

　　柠檬饮料市场前景好，且当地拥有资源优势，该项目有望成为公司新的利润增长点：我国果菜汁及果菜汁饮料制造行业收入规模超过千亿，且12年有15%的增长深桑达股票,，安岳县柠檬产量占全国柠檬的80%以上，公司在安岳投资柠檬加工项目可以利用当地资源优势，打造差异化产品以带动收入增长；此外，公司在四川设厂有望利用当地的招商政策，扩大销售区域，推进渠道建设，从而形成公司新的利润增长点。

　　政府支持力度大，预计首期项目将于2016年初投产：当地政府同意将按照项目公司所缴土地款安排等额工业发展资金用于项目建设，按照10万/亩的土地价格测算，将为公司节省5000万元的土地费现在可以买什么股票好,用，此外，当地政府还将积极为公司申请国家研发项目资金及最优惠的投资政策；公司首批100亩项目用地将于2013年底前交付使用，根据项目建设进度，我们预计首期项目将于2016年初左右投产。

　　来思尔仍将保持快速增长，费用控制有望带来盈利提升：公司深耕广西及云南市场，省内收入增速有望重回20%以上，云南来思尔12年收入增速80%，今年来思尔进军核桃乳领域，依托云南丰富的核桃资源，有望继续保持快速增长；此外，公司从12年下半年开始调整了北上深等一线城市的销售策略，目前上海和北京市场已交由经销商开拓，市场费用的控制有望带来公司盈利能力的提升。

　　盈利预测及投资建议：由于预计柠檬饮料项目2016年建成，暂不调整盈利预测，预计13-15年公司美团股票下跌,营业收入分别为9.9亿、12.8亿和16.6亿，YOY分别为31.2%、29.5%和29.6%；净利润分别为0.57亿、0.69亿和0.84亿，YOY为分别45%，20.8%和23.1%；EPS分别为0.265元、0.32元和0.394元，维持“增持”评级。