36家上市证券公司位列六大目标！11首页净利润翻番，中信、海通、中信建设投资抢占三大投行，财通、海通成为资本管理的“黑马”。

36家a股上市证券公司的半年度报告全部公布。根据合并数据，我们在证券公司的记者整理出收入、净利润、业务、投资银行、自我管理和资产管理六个目标排名，并大致了解了今年上半年该行业的整体二业务情况。

由于资本商店的复苏，证券公司的整体业绩有所加强。大型自我管理部门已成为推动业绩的主要因素，投资和就业事务亮点频频出现，业务全面复苏，资本管理也在整体下滑的背景下走出了“黑马”。

今天早盘，上海证券交易所指数再次上涨2900点，创业板指数上涨超过1%。经纪类股全线上涨，郭盛黄金上涨逾8%，中信投资和华西证券(Huaxi Securities)在中国的涨幅超过3%。

收入:20名经纪人同比增长超过50%

自2019年以来，资本市场纽带的清晰定位为证券业带来了新的机遇。总之，证券公司在今年上半年取得了强劲的成绩。在36家上市
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证券公司中，兴业证券与太阳证券的区别在于，平阳证券的收入同比增长超过100%。其中，共有20家上市证券公司的营业收入同比增长50%以上。仅华林证券的营业收入就逐年下降。

2019年上半年之前，营业收入差异很大:中信证券、海通证券、国泰君安、广发证券、华泰证券、沈万红元、招商证券、东方证券、中国银河证券和兴业证券。

需要澄清的是，在过去两年中，许多证券公司的期货子公司已经开始销售大宗产品。这种交易的营业利润率很低，对收入贡献很大，但并没有增加多少净利润。因此，营业收入的排名也会受到这个因素的影响。

例如，根据东方证券的半年度报告，该公司的其他营业收入为33.83亿元，增加了26.32亿元，增加了350.48%，主要是由于大型子公司。我学习了股票市场的内部视频代码，增加了产品的销售收入。兴业证券在半年度报告中称，公司其他业务收入为20.21亿元，同比增长30357%。主要原因是邢正期货风险管理子公司今年大宗产品销售收入较去年同期大幅增长。

根据东北证券半年度报告，其他业务收入为19.14亿元，同比增长135.19%，主要是由于公司的太阳公司渤海荣兴贸易有限公司加入期货现货业务计划。同时，现金业务收入19.08亿元。

山西证券的相关出版物也非常翔实:2019年上半年，仓单交易销售收入17.75亿元，收购成本17.5亿元。随着仓单交易的开始，该公司在期货期末对其价值进行了套期保值。仓单套保净收入2341.3万元，仓单交易利润总额4776.9万元。大宗产品业务的特点是价格明亮，单笔业务量大，业务量与毛利率之间没有份额变化。公司选择产品业务形式进行核算，销售收入和销售成本同时增加。山西证券大宗产品业务和危险品处理业务的营业利润率为1.88%。

来自中国证券公司的记者了解到，“老大哥”中信证券在第二季度也有大量大宗产品销售收入。虽然半年度报告没有直接公布，但合并利润表中的“其他交易收入”为40.
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43亿元，“其他交易成本”为39亿元。这部分收益资本大致反映了中信证券大型产品的销售状况。

例如，海通证券的其他交易销售收入为37.3亿元。在浙江证券的其他业务收入中，有10.55亿元来自商品销售。

净利润:中信、海通、郭俊前三名

净利润当然是最能反映证券公司业绩和竞争力的目标。2019年上半年，返回母公司净利润的前10家证券公司分别是:中信证券、海通证券、国泰君安、广发证券、华泰证券、招商证券、申万红源、国鑫证券、中国银河证券和中信建投证券。与此同时，中信证券、海通证券和国泰君安实现了逾50亿元的净利润。

从跌宕起伏的变化来看，太平洋证券实现了盈利。受去年上半年市场状况的影响，东吴证券的业务和自我管理等业务受到冲击，净利润同比下降90%以上。今年上半年，东吴证券净利润飙升27倍，成为上市证券公司同比增幅最大的公司。

山西证券、国海证券、方正证券和红塔证券的净利润同比增长超过200%。此外，还有排名第一的风险证券、长江证券、东北证券、华安证券和国鑫证券，净利润同比超过100%。在五大券商中，海通证券净利润增幅最大，同比增长82.34%。

华林证券和天丰证券的净利润同比下降。华林证券实现净利润1.83亿元，同比下降1.38%。天丰证券实现净利润1.68亿元，同比下降27.5%。

业务:14家证券公司同比增长20%以上

2019年上半年，沪深股市的股票交易量为69.35万亿元，同比增长32.78%。受市场环境恢复影响，证券公司业务状况较好，代理业务净收入444亿元，同比增长22.06%。

本文采用的业务手续费净收入的目标固有地更广，包括代理业务证券业务的收入、以佣金为基础销售金融产品的收入、子头寸的组织、雇佣军资金、期货业务等。从目标排名来看，中信证券、国泰君安、中国银河证券、广发证券、国鑫证券、华泰证券、招商局证券、申万红源、海通证券和方正证券均位
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列前十。

尽管中信证券排名第一，但它是仅有的两家业务交易费用净收入下降的上市证券公司之一。2019年上半年，中信证券的封闭业务净收入为37.99亿元，同比下降7.61%，主要是由于市场份额下降。代理股票业务达到8.2万亿元，占市场份额的5.55%，比去年同期下降0.45个百分点。上半年，购物中心回暖，个人投资者的活动增加，公司的客户结构以组织客户为主，交易灵活性较弱。据了解，中信证券业务的下滑主要受海外中信里昂收入下滑的影响。

另一家业务收入下降的券商是天丰证券，其上半年的业务费用净收入为3.14亿元，同比下降4.93%。

在前十名中，国泰君安、中国银河证券、华泰证券和方正证券同比增长超过20%。国泰君安的代理业务净收入近年来一直保持行业领先地位，上半年市场份额为5.75%。国泰君安共同加强了投资和护理团队建设，促进了投资和护理合同产品的生产经营，加强了物业和设备服务，优化了金融产品销售机制。因此，财富管理技能不断提高。截至声明末尾，该集团资助的员工人数为2380人，比去年底增加了11.37%。投资顾问签署了18.1万个客户，比去年底增长了20.67%。代销金融产品的月度计划为1555亿元，同比增长9.35%。

今年上半年，银河证券在中国的业务收入为24.41亿元，同比增长24%。银河证券以零售客户为主，有1084万客户从事证券业务，有16500个组织和产品客户。公司将继续以统一的方式在佣金的基础上处理金融产品。产品中心将统筹设立从总部到分支机构和业务部门的直营服务单位，推动公司财富管理转型。上半年末，代销金融产品的净收入为2.6亿元，占比第三。销售金融产品473亿元，占比第三。截至6月底，公司拥有金融产品1174亿元，同比增长16%。

华泰证券建立了线上和线下综合财富管理系统，构建了基础渠道系统。python能自动下股票订单，并系统地处理军队和出资渠道吗？现在财富管理的转型已经取得了一些成果。股票型企业的数量一直保持在首位，公司账户中的资金余额首次升至市场顶部。

方正证券加快建设高净值客户服务体系，为高净值客户提供具有方正特色的专业理财服务，逐步形成“包容性+高净值”驱动的具有方正特色的理财发展形式。

今年上半年，海通证券进一步优化了网络布局。设立2个新的分支机构和15个证券运营部门的请求得到了正式批准，引起了专业人士的关注。海通证券显示，通过加大粤港澳大湾区、海峡西岸经济区、京津冀经济圈、成渝经济区和长三角经济区的政策和资源倾斜，重点区域网点覆盖率得到加强，网点服务水平和辐射能力得到提升。上半年，海通证券全面推行客户经理制，强化交易管理的技术授权，有效利用互联网渠道，重塑客户服务体系，增强分支机构活力。

投资银行:中信、海通、中信建设投资前三名

今年上半年，国内股权融资商店融资5544亿元，同比下降16%。整个购物中心首次公布的并购总额为1.16万亿元，同比下降65.40%。各机构发行债券总额21.74万亿元，同比增长5%。信用债券方面，商业银行次级债券增长近400%，达到4593亿元。企业民间债务增加148%，达到5766.73亿元，成为发行量最大的类别。

2019年上半年，中信证券投资净收入为18.04亿元，同比增长3.09%。李嘉诚一生喜欢读6本书，增幅低于平均专业水平。

排名第二的海通证券上半年完成了574个主要债券承销项目，承销总额1843亿元。其半年度收入创下新高。尽管国内股权融资商店筹集的资金总额有所下降，但海通世界对股权融资商店的支持度较低。海通环球上半年完成24个首次公开募股项目和27个股权融资项目，包销量居香港所有投资银行之首。已完成的“幸运咖啡”美国首次公开募股是今年以来亚洲公司在纳斯达克计划的最大规模首次公开募股。

2019年上半年，中信建设投资完成投资手续费净收入16.21亿元，同比增长14.11%，主要得益于债券承销计划大幅增加。今年上半年，中信建设投资承销其内资股的计划较去年同期大幅下降，但有6家首次公开发行；是在香港的购物中心完成的。债券承销计划4698.62亿元，同比增长113.05%。参与香港购物中心7个海外债券发行项目，同比增加1个债券；完成并购重组财务咨询项目10个，业务金额340.63亿元。两个项目逐年增加，营业额同比增长60.46%。

光大证券上半年的投资也非常引人注目，投资银行手续费净收入同比增长120.66%，位列前五名。在日前举行的公司业绩展示会上，公司管理层解释说，投资银行之所以倒闭，是因为它共同抓住了公司债券市场的机遇，鼓励投资，改革审计机制。

自我管理:大规模复苏，国鑫证券同比增长14倍

大型自营部门应该是今年上半年券商业绩的最大“贡献者”。随着资本市场的复苏，许多券商抓住了配股市场的机遇，加大了自我管理的力度。证券公司也有计划分配债券和增加固定收益投资，这将推动投资收益的增加。

总体而言，除国海证券、东兴证券和华林证券外，其他33家上市证券公司的自营收入均有显著提高。在此期间，许多大型券商的自我管理收入增长份额很大。

自营收入最高的五家券商是中信证券、海通证券、国泰君安、广发证券和华泰证券。

注:需求表明，根据各证券公司持有债券的不同分类，持有期间的部分利息计入利息收入，部分计入投资收入。

中信证券的自营交易受到衍生品浮动损失的影响，但整体表现依然良好。2019年上半年，中信证券完成投资收益71.74亿元，同比增长55.76%。同时，公司投资净收入82.71亿元，同比增长65.18亿元，增长371.92%。但公允价值变动损失为7.96亿元，比上年同期增加40.35亿元。亏损主要是衍生金融产品公允价值变动损失36.48亿元。

海通证券投资收益58.47亿元，同比增长257.24%。来自中国证券公司的记者了解到，海通证券抓住机遇，在增加股权投资收益的同时，增加了固定收益投资计划，为投资收益做出了更大贡献。

国泰君安的自我管理一直被各方所保留，并始终保持其稳定的风格。据记者了解，国泰君安的个体户收入增长主要是由于对固定收益投资事务趋势的准确把握和较好的增长。根据半年度报告，报告期内，公司积极优化长期资产和设备，固定收益和股权衍生产品均获得较好的资本贡献。

广发证券去年的股票投资表现不佳。今年上半年，由于股权店铺的推广和公司投资能力的提高，自营投资收入同比增长652.71%。在此期间，52%的收入来自自有资金的股权，40亿来自自我管理，还有哪些与互联网相关的股票有较高的利润和贡献。

记者了解到，华泰证券的策略是，无论是股权还是FICC，未来的投资事务都必须去导向。特别是权益方面，从长期来看，由于a股牛和空头的长期增长，权益资本回
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报率非常低。公司很难继续在经营方向上终结超额收益。去导向是公司的一贯思维。只有通过科技赋权、大数据挖掘和定量贡献模型的建立，才能安定下来，为江湖贡献力量。

兴业证券上半年的自我管理也是一个亮点。上半年投资收入24.1亿元，同比增长153%，行业排名第八。投资是兴业证券的传统优势。它受益于第一季度市场状况的急剧复苏，并在自我管理收入方面表现出灵活性。此外，固定收益和资本贡献的贡献也很大。据记者了解，兴业证券占其固定收益贡献收入的60%以上，计划贡献收入的80%以上，均为自有资本出资计划。固定的杠杆大约是两倍。

国鑫证券上半年实现公允价值变动净收入6.77亿元，投资收益+公允价值23.35亿元，同比增长14倍。同时，债券是财产和设备的主要类别，占出资额的71%。

此外，招商证券、银河证券、东方证券和红塔证券都扭亏为盈。

资产管理:全线下跌，财通和海通成为逆势“黑马”

2019年上半年，受资本管理新规等政策影响，券商资产管理业务持续规划下降，出现结构调整趋势。截至6月底，证券公司计划投资11.15万亿元进行资产管理，较2018年底下降13.63%。中国证监会数据显示，2019年上半年，证券公司资产管理业务净收入为127.33亿元，同比下降8.32%。

中信证券的资产管理净收入仍遥遥领先，但同比下降了8.41%。主要原因是中信证券资产管理的交易结构主要是组织事务，银行是其最大的客户，因为银行将继续缩短与券商的外包合作，导致规划下降。

华泰证券资产管理有限公司近年来发展了坚实的收入优势。这个计划比其他计划提前完成了。今年上半年的收入增长也很出色，同比增长25.12%。华泰证券半年度报告显示，资产管理公司围绕客户的标准化和定制化需求，打造了产品创新和自动化管理的新优势。

海通资本管理在2017年开始自动收紧渠道规划，提前部署自动化管理人才，巩固投资和研发实力。目前，海
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通资本管理公司的自动出资和管理能力有了很大提高，两个中心的竞争力也在今年有所提升。海通资本管理业务净收入11.44亿元，同比增长31.74%，行业排名第四。

值得一提的是，理财业务手续费净收入为4亿元，同比增长60.93%，在业内排名第九。财通资本管理一直以其在固定收益、投资和研究方面的优势而闻名。今年的股票基金已经完成了大生成。财通资产管理公司董事长兼总经理马晓力在中国对记者表示，近年来，财通资产管理公司一直重视股权投资的分配。此外，在明确的战略部署下，建立了一套“购物导向的检查机制+合作伙伴文明”，形成了“准合作伙伴制度”的扁平化管理结构，及时提高了内部沟通和决策计划的力度，进一步激发了渠道的活力。