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　　国务院确定促进云计算发展 产业迎来黄金期

　　国务院总理李克强日前主持召开国务院常务会议，部署加快推进价格改革，更大程度让市场定价；决定实施普遍性降费；确定促进云计算创新发展措施，培育壮大新业态新产业。

　　会议确定，要充分考虑竞争条件和对市场、社会的影响，以逐步有序的方式，改革能源、交通、环保等价格形成机制，疏导价格矛盾，稳步放开与居民生活没有直接关系的绝大部分专业服务价格。要抓紧制定价格改革方案，做到统筹配套，成熟一项、推出一项。同时要完善监管措施，维护良好价格秩序。

　　会议强调，大力减轻企业特别是小微企业负担，降低大众创业成本，加快万众创新步伐，要在着力落实好定向减税政策的同时，实施普遍性降费。

　　会议决定，凡没有法律法规依据或未经批准设立的行政事业性收费和政府性基金项目，一律取消；对收费标准超成本的要切实降低；对确需保留的补偿非普遍性公共服务成本的收费，严格实行收支两条线管理。同时，减免涉及小微企业、养老、医疗和高校毕业生就业等的收费和基金。

　　自2015年1月1日起，一是取消或暂停征收依法合规设立，但属于政府提供普遍公共服务或体现一般性管理职能的收费，包括企业、个体工商户注册登记费等12项收费。

　　二是对小微企业免征组织机构代码证书费等42项行政事业性收费。明年1月1日至2017年底，对月销售额或营业额不超过3万元的小微企业，自登记注册之日起3年内免征教育费附加、文化事业建设费等5项政府性基金。

　　三是对安排残疾人就业未达到规定比例、在职职工总数不超过20人的小微企业，自登记注册之日起3年内免征残疾人就业保障金。

　　四是对养老和医疗服务机构建设减免土地复垦费、房屋所有权登记费等7项收费。继续对高校毕业生、登记失业人员、残疾人和复转军人自主择业创业，免收管理、登记和证照类行政事业性收费。实施上述措施，每年将减轻企业和个人负担400多亿元。

　　会议认为，加快发展云计算，打造信息产业新业态，对于推动传统产业升级和新兴产业成长，具有重要意义。会议确定，要积极支持云计算与物联网、移动互联网等融合发展，催生基于云计算的在线研发设计、教育医疗、智能制造等新业态。在疾病防治、灾害预防、社会保障、电子政务等领域开展大数据应用示范。加强信息安全评估和防护。支持云计算关键技术研发和重大项目建设。让数据云助力创业兴业、便利千家万户。

　　大力促进云计算创新发展，将有利于解决投资分散、重复建设、产能过剩、资源整合不均和建设缺乏协同等很多问题。国家信息中心专家委员会主任宁家骏说。

　　【概念股解析】

　　东软集团：中国最大的it解决方案提供商之一

　　类别：公司 研究机构：瑞银证券有限责任公司 研究员：周中 日期：2014-09-04

　　东软集团：国内规模最大的解决方案提供商之一

　　东软集团正在逐步从软件外包公司转型成为综合性行业解决方案提供商，业务覆盖政府、电信、金融、医疗卫生等各行各业。201 3年公司国内解决方案业务占总营收比重已经超过60%。我们预计公司的软件和系统集成业务未来还将稳定增长，预计201 7年收入将突破1 00亿元。驱动公司解决方案业务收入快速增长的动力： （1）智慧城市建设的市场机遇； （2）医疗信息化和汽车电子等新兴业务需求旺盛，有望获得快速的增长。

　　医疗信息化：未来的明星业务

　　我国医疗信息化市场正处于起步阶段，行业空间比较广阔。一方面，公司在传统医疗信息市场继续发力，包括医疗信息设备、医院信息化系统和公共卫生信息系统；另一方面，公司通过熙康这一全新平台进入健康服务市场。

　　汽车电子：业务的价值在提升

　　公司的汽车电子业务的价值逐步提升。借助公司长期的车载系统外包开发的经验，东软正在着力提升该业务的盈利能力。作为车载电子系统整体供应商，公司目前已经拥有一批国内一流的汽车厂商客户。同Harman成立合资公司后，公司在汽车音响、信息娱乐导航系统等领域具有较强的竞争力。

　　估值：首次覆盖给予中性评级

　　我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.37元，0.43元和0.53元，3年复合增速为20%。目标价14.4元基于瑞银VCAM工具（WACC=8.3%）通过现金流贴现推导，对应2014年39倍PE.

　　万达信息：宁波医保控费系统受到高度评价，行业龙头地位日益稳固

　　类别：公司 研究机构：安信证券股份有限公司 研究员：胡又文 日期：2014-10-16

　　事件：9月14日，新闻联播报道了万达信息实施的宁波医保控费系统，根据新闻报道：从9月1号起，宁波市82家定点医院纳入阳光医保监管系统，这个系统包括实时结算智能审核的功能，能随时查看患者的就诊记录，也能实时监控医生过度开药过度检查等行为。宁波阳光医保监管系统运行一个月来，审核的试点医院开出的近二百万分票据，未发现医保欺诈和骗保的行为。

　　点评：

　　国内首个实现全流程监管的医保控费系统，受到高度评价。9月，公司承建的宁波市阳光医保监管平台正式上线，采用事前预防、事中控制、事后审核全程监管的模式，国家人社部已在宁波对该系统做了实地考察，对其给予高度评价，此次新闻联播报道进一步体现了相关部门的重视程度。

　　万达医保控费系统有望全国推广，潜力巨大。除了宁波以外，目前公司已经中标浙江省阳光医保智能审核系统，有了国家相关部门的认可和支持，未来万达模式有望在浙江省和全国范围内推广。医保控费是一片超级蓝海，目前尚处于各家厂商跑马圈地的阶段，公司在市场竞争中已经占据了明显优势，前景广阔。

　　医疗信息化实现全产业链布局，全程健康管理探索O2O新模式。收购上海复高、宁波金唐后，公司在医疗信息化领域已经实现了全产业链布局，且每个环节均处于国内领先地位，并已经成功打造了国内首个医疗O2O闭环模式—全程健康管理，将重构以慢性病患者为中心的医疗服务提供体系。

　　投资建议：下半年公司的医疗O2O、医保控费等新业务梦网荣信股票行情,将进入全面收获期，这些基于民生数据的运营模式启动后，公司业绩和估值弹性都将打开。我们非常看好公司在大民生服务领域的布局和战略，预计2014-2016年EPS0.44、0.67和0.96元，维持买入-A评级，目标价35元。

　　风险提示：新业务低于预期风险，竞争激烈导致毛利率下滑风险。

　　天玑科技：应时而生，专享大数据时代

　　类别：公司 研究机构：宏源证券股份有限公司 研究员：王凤华，俞海洋 日期：2014-07-31

　　公司是国家战略实现者。扩大人民币互换国家股票分化是什么意思,，挑战美元霸权、去IOE，国家信息安全和发展国产高科技已经成为这个时代鲜明的潮流。无论是北斗还是天玑，都将是国家战略的亚星股票,实施者。

　　大数据时代，数据库一体机PBData应时而生。信息时代，大数据时代，数据需求几何级增长，数据分析，数据比对，数据挖掘，数据快速调取，数据勾嵇关系，行为分析，消费数据分析需求急剧增加，对数据处理速度要求日增。天玑科技数据库一体机应时而生，专为满足各类高速数据运用而生。其高性能低成本构成了国产设备的极佳性价比，质量与国外顶级技术相比也毫不逊色。

　　公司销售的是偏软件的硬件和服务，可重复性强。数据库一体机表面上硬件，实际上是在简单硬件组合上采用软件集成的终端产品。硬件成本占比低，更多的价值集成在软件之上，因此具备较高的毛利率和快速可复制的特点。后续的运营服务更可为客户提供全面的解决方案，甚至可以接受客户的外包服务。

　　业绩滚雪球。数据库一体机表面上硬件，实际上是在简单硬件组合上采用软件集成的终端产品。硬件成本占比低，更多的价值集成。数据库一体机表面上硬件，实际上是在简单硬件组合上采用软件集成的终端产品。我们认为PBDATA有足够的市场空间，随着业绩的不断兑现，长期来看，市值或将有千亿空间，有望超华赶海。

　　盈利预测。受益去IOE，数据中心市场有很大的想象空间，我们认为随着数据库一体机销量的不断兑现，公司业绩增速将快速上升，公司股价仍有较大的上行空间。预测公司2014~2016年EPS分别为0.47、0.66和0.95元，对应PE分别为53X、38X和26X，维持对公司的买入评级。

　　华胜天成投资华胜信泰科技点评：自主产品布局拉开帷幕，ibm助推国产中国梦

　　类别：公司 研究机构：民生证券股份有限公司 研究员：尹沿技，李晶 日期：2014-10-21

　　一、 事件概述。

　　公司今日发布公告，拟以5 亿元人民币的投资设立华胜信泰科技有限公司，并计划以该公司为核心，吸收政府投资及社会投资，形成可信、可用、有知识产权的国产化高端计算系统体系，满足国内重要信息系统高性能、高可靠和高安全的需求。

　　二、 分析与判断。

　　IT国产替代空间巨大，IBM助推国产中国梦。

　　在国家最高领导层极力支持国产信息化的背景下，国产基础软硬件迎来发展春天，尤其在商业中高端领域，国产替代的空间巨大。但理性来看，由于技术、产业配套等原因，国产闭门造车在基础领域替代的难度较大，中短期内难以实现，我们认为较为可行的道路是学习高铁模式，通过引进吸收海外技术实现国产化的路线。因此，我们极力看好公司与IBM 合作，加入OpenPower 联盟，吸收引进高端服务器等基础软硬件，达到源代码、硬件架构的可知、可控和可重构，最终达到自主可控的目标。

　　作为国内首批OpenPower 成员，以及与I股票什么叫横盘,BM 合作最为紧密的伙伴，公司有望持续吸收引进IBM 等国际巨头的先进基础软件硬件技术，以较快的速度实现基础领域的国产替代。

　　管理层基础软硬件情结浓厚，技术、人才、资金全面到位。

　　公司脱胎于信息产业部电子第六研究所，开发了国内最早的图形工作站，UNIX 系统以及数据库等基础软硬件产品，由于当时市场及政策环境并不支持本土产品，公司走向产品代销路线。但公司高管始终对自主可控的基础产品抱有浓厚的情结，于2009 年开始在存储、云计算等方面开始布局自主产品。通过这几年的布局，公司积累了丰富的技术人才和产品研发经验，有助于公司未来进一步承接海外先进技术。

　　未来，公司投资5 亿投资的子公司有望吸收引进基础领域国外先进的技术专利，布局高端国产计算体系。在技术、人才和资金的全面到位后，公司将掌握可信开放高端计算系统核心技术，实现高端计算系手机如何炒股票新手入门,统的自主安全可靠国产化替换。

　　Power体系技术卓越，开放后性价比优势凸显。

　　公司目前已经掌握CAMP 核心基础软件硬件产品，包括Power 服务器，虚拟化工具，Linux 操作系统等，并基于CAMP 打造企业应用商店，把企业级应用打包在CAMP服务器，形成应用一体机。Power 体系在开放后，销售价格下降，性价比优势凸显，目前销路情况良好，明年该业务将显著增厚公司业绩。

　　掌握存储核心技术，性能国内领先。

　　公司控股的飞杰是国内唯一几家拥有高端存储产品自主专利和核心技术的公司。另外几家包括宏杉以及华为。目前，公司存储产品性能评测卓越，处于一流水平。未来2 年内有望在国网、电信、银行、公安、部队等大型采购中取得较大突破。该业务也有望成为明年业绩爆发点。

　　三、 盈利预测与投资建议。

　　上调15 年盈利预测，预计公司2014-2015 年eps 分别为0.25 元/0.5 元，对应PE 分别为80x/40x，不排除后续将根据power 及存储的销售情况继续上调盈利预测，股价空间仍然巨大，重申强烈推荐评级。

　　四、 风险提示。

　　1）IBM 合作受阻；2）系统性风险。

　　方正科技：收购集团资产，进入发展快速车道

　　类别：公司 研究机构：广发证券股份有限公司 研究员：刘雪峰，康健，惠毓伦 日期：2014-09-30

　　国内最具有影响力的IT企业之一。

　　公司是北大方正信息产业集团旗下的唯一A股上市公司。作为北大方下集团旗下公司，方正科技是国内最具有影响力的IT企业之一。公司公告称将全资收购方正宽带网络服务有限公司、方正国际软件有限公司100%股权，从此开始进军智慧城市及社区宽带业务。

　　方正国际——智慧城市实践者。

　　方正国际是方正信产旗下从事系统集成等业务的IT企业。公司从事智慧城市业务较早，目前已经形成了较为清晰的战略体系。同时，公司依托北大资源、方正医疗等方正集团旗下子公司的丰富资源，未来可以在智慧城市领域展开更多样化的商业模式。

　　方正宽带借宽带网络切入社区智能柜业务。

　　依托宽带网络所覆盖的广泛用户，方正宽带逐渐实施智慧社区战略。

　　2014年4月，公司开始推出方正智能柜业务，陆续在国内部分小区安装智能快递终端，从事快递收揽业务。与一般从事智能柜物流企业不同，公司宽带接入用户达400万，拥有丰富社区资源，有望实现快速推广。

　　从IT制造到IT运营服务的转型。

　　公司当前PC生产业务产业附加值较低，而且面临行业增长瓶颈的问题。通过收购方正宽带、方正国际，公司顺利实现向附加值更高的IT运营服务类业务转型，有望进入增长快速车道。同时作为方正信产旗下唯一的A股上市公司，与集团内其他子公司进行更深层次的合作将是大概率事件。

　　现有股东及员工增持公司股份亦表现出对公司长期发展的信心。

　　预计2014~2016年摊薄后EPS分别为0.13元、0.16元、0.19元，分别对应34倍、27倍、23倍PE。给予买入评级。

　　风险提示。

　　目前主营业务下滑或疲软的风险；智能社区市场竞争加剧。