7月20日，国务院财政委员会、央行、中国银行保险监督管理委员会、证监会等部门发布“正式公告”，金融业进一步对外开放。央行官员透露，国务院金融稳定部署委员会办公室公布了一系列进一步开放金融业的政策措施，共包括11项。在此期间，四个“干货”是:允许外资机构在中国开展信用评级业务时，在银行、美国股市、银行间债券市场和债券市场对各类债券进行评级；允许外资机构取得银行间债券商店的一级主承销牌照；海外投资者为银行间债券市场作出贡献更为方便。同日，中国银监会发言人接受英国《金融时报》记者采访，介绍中国银行业对外开放的最新举措。中国保监会发言人在接受《继续推进金融领域对外开放，优化外资经营环境》专访时，对金融子公司对外开放等7个热点问题进行了详细解读。此外，证监会相关负责人还就上述“11项”政策回答了记者的提问，如“原定2021年取消的证券发行公司、基金管理公司和期货发行公司的外资比例是否会提高，小额信贷投机是否会在2020年被发现”。11项开放措施是为了落实党中央、国务院关于进一步扩大对外开放的决议。根据“宜早不宜迟，宜早不宜迟”的指导思想，在深入讨论和评论的基础上，现提出以下11项金融业对外开放措施:1
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.外资机构在办理信用评级业务时，可以在银行间债券市场和中国境内交易的债券市场对各类债券进行评级。2.鼓励境外金融机构参与商业银行金融子公司的设立和投资。我很高兴看到，没有外国银行建议设立财富管理公司，而被授予财富管理公司的中国银行业也没有表示将引进外国股东。对于外资银行来说，这显然是一个全新的选择。镀金好奇纸尿裤有一个很好的时机，但估计也有一个挑战。毕竟，他们的相关业务计划和客户群仍然相对较小。3.允许境外物业管理机构与中资银行或外管局的子公司设立合资企业，设立外方控股的财务管理公司。4.承诺海外金融机构投资成立和参与养老管理公司。5.支持设立外商独资或合资货币和白银贸易公司。6.个人保险类外资股从51%到100%的过渡期将比原来的2021年到2020年提前。7.取消境内外管局公司不得持有外管局物业管理公司75%以下股份的规定，允许境外投资者持有超过25%的股份。8.放宽外资安全公司的准入条件，取消30年经营年限的要求。9.原定于2021年取消对证券发行公司、基金管理公司和期货发行公司外资股份限制的时间将提前至2020年。10.承诺外资机构取得银行间债券市场一级主承销牌照。下图为“金融监管研究所”编制的非金融企业债务融资主承销商名单。在主承销商中，我们可以看到目前在A类中没有外资机构，但在B类中有汇丰、渣打和法巴。承销商包括花旗、摩根大通和德意志银行。据估计，这些外资机构在新的机遇中表现突出。11.海外投资者为银行间债券市场作出贡献更为方便。央行允许外资机构在中国进行信用评级时，将能够在银行间债券市场和交易所债券市场对各类债券进行评级。推进信用评级对外开放，支持外资评级机构进入中国银行间债券市场和外汇债券市场开展各类债券评级业务，是中国金融市场扩大开放的重大举措。随着我国金融市场的国际化，信用评级作为金融市场的一个重要的基本标准组织正在加速发展。引入国际声誉评级机构在中国开展评级事务，有利于满足国际投资者的多元化需求，促进中国评级专业评级质量的提高，对中国金融市场标准的健康发展具有积极意义。近年来，公民银行与中国证监会等相关部门一道，稳步推进信用评
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级对外开放。2017年7月，公民银行发布了《关于信用评级行业对外开放有关事项的通知》，明确银行间债券市场信用评级对外开放。结合我国信用评级对外开放的推进，根据《证券配置法》、《公司法》、《行政许可法》和《证券配置商店信用评级事务处理暂行办法》等相关规定，境外评级机构的境内全资或控股子公司可以要求中国证监会依法开展境内证券配置商店信用评级事务。2018年3月，银行间购物中心商户协会发布配套规则，明确了信用评级机构认可和审查的具体程序和要求。国外信用评级机构可以要求推出一期、一期金2020警讯公告，应就债券类型进行信用评级，并提交注册审查材料。经注册和审查的外资信用评级机构可以根据需要注册的债券评级交易类型开展信用评级活动。2018年9月4日，中国人民银行和证监会联合发布《中国人民银行证券配置监督管理委员会公告》第14号，明确了中国人民银行、证监会和同业公会对债券类评级机构资格的审查或注册程序。对于已经在银行或交易所的债券商店开始评级的评级机构，将建立绿色通道，完成评级事务资格的相互认可。2019年1月28日，标准普尔信用评级有限公司获准进入中国银行间债券市场，开展金融机构债券、非金融企业债务融资项目、结构性产品和海外委托债券等各类信用评级服务。下一步，中国公民银行和中国证监会将进一步推进评级范围对外开放，不断拓展外资评级机构的业务规划，承诺更多符合条件的外资评级机构在银行间债券市场和交易所债券市场开展各类信用评级服务，提高金融业对外开放水平，促进中国金融市场规范健康发展。第二，允许外资机构从银行间债券市场获得一级牌照。近年来，我国开设债券商店的进程一直在加快。海外发行者的数量日益增加。海外投资者的贡献明显增加。外国中介组织的力量依然强大。目前，已有6家外资银行获得了非金融企业债务融资的B级主承销和承销资格。为落实党中央、国务院关于推动形成全面开放新形式的决议和计划，进一步加强金融服务业对外开放，公民银行同业公会就拓展外资银行业务规划进行了讨论。同意符合条件的外资银行已通过市场评审获得A级主承销资格。事务规划已经从海外非金融企业的债务融资扩展到各种债务融资。同时，考虑到外资银行境内外母公司联动的特点，将在规则层面进一步加强对外资银行境外母公司的调查。
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该行动正在实施相关程序，并将在不久的将来正式向商店发布。允许外资银行开展甲类主承销业务，有利于进一步丰富外资机构对境内机构的服务，有利于利用众所周知的试点配置方式，有利于提高外资银行参与中国经济发展的广度和深度，有利于促进金融供给方面的结构性变化。为国内企业发行债券和融资引入更多的海外投资需求，有助于为实体经济融资，降低成本供给，缓解“融资难、融资贵”的问题。共同努力，也有利于与世界各国分享中国经济发展的作用和机遇，促进经济全球化，实现互利共赢。第三，海外投资者向银行间债券市场投资更为方便。近年来，市民银行不断引入并不断优化和完善金融市场开放方式。目前，海外投资者可以通过QFII/RQFII、直接入市、债券准入等渠道投资市场，有利于满足不同投资者的差异化投资需求。然而，不同渠道的分离也给同一个海外投资者在市场准入、债券转让和资金转移方面带来不便。为了进一步促进海外机构对银行间债券市场的贡献，提高贡献能力，有必要整合不同的开放方式、政策和要求，开放债券和资本账户。因此，在充分听取结算代理人、托管人和海外机构投资者意见的基础上，公民银行与外汇发行管理局共同起草了《关于进一步便利海外机构投资者投资银行间债券市场有关问题的通知》，于2019年5月由公民银行负责人公开征求意见，并将于近期颁布实施。《通知》涉及同一境外投资者通过不同渠道投资的债券转让、资金转让和资金重复备案。进一步提高了海外投资者投资市场的便利性，体现了金融市场高度开放的要求。以下是中国银监会发言人就银行业最新开放措施对英国《金融时报》记者的采访。这位发言人表示，中国保监会将继续推进银行业对外开放，优化金融业外资经营环境，丰富商场供应，增强商场活力，提高竞争力，促进中国金融业健康发展。最近，七项新的对外开放政策和措施已经讨论并发布。一、鼓励海外金融机构参与商业银行金融子公司的设立和投资。《商业银行金融子公司管理办法》明确规定，银行金融子公司可以由商业银行全资拥有，也可以与境内外金融机构和境内非金融企业设立。引入在财富管理等方面具有专长和国际影响力的外资金融机构投资银行金融子公司，有利于在国际金融管理中引入先进成熟的投资理念、经营策略、激励机制和合规风险控制体系，进一步丰富金融产品供给，激发市场竞争活力，促进我国银行金融业务健康有序发展。中国保监会将指导符合条件的自愿银行加强与外国相关金融机构的自动联系，继续鼓励和引导银行金融子公司做好引进外资工作。第二，允许外国物业管理机构与中国银行或外管局的子公司建立合资企业，以设立由外方控制的财务管理公司。中国资产管理商店的规划和发展潜力巨大，现有的资产管理机构无法完全满足多元化商店快速增长的需求。与国际先进的资产管理机构相比，中国的银行和健全的企业资产管理机构(包括金融子公司)大多成立时间较短，经验较少。目前，中资银行、外管局和国外先进的资产管理机构主要从事业务合作。他们已经同意建立一个合资企业来建立一个外资控制的财务管理公司。这有利于引进国际先进的资产管理实践和专业经验，有利于资产管理行业和资本市场的稳步发展，有利于发挥中外资产管理机构各自的优势，有利于市场主体和交易产品的进一步丰富，有利于满足投资者多样化的服务需求。现有的中资银行和稳健公司的资产管理子公司加在一起，可以与它们所参与的外国财富管理公司相互补充，发展应该适当错开。允许外国物业管理机构与中资银行或外管局的子公司设立合资企业，设立外方控股的财务管理公司。初期可采取试点方式，优先支持国外商场认可的成熟、稳定的理财机构进入，既可长期募集市民货币资金，也可长期募集部分外币资金。在试点过程中，中国保监会将更加注重监管的专业性、审慎性和稳定性，更加注重过程中监管和过程中监管。中国保监会将通过现场检查和非现场监管等方式，引导组织开展合规稳定工作，及时总结试点经验，同时讨论扩大试点方案。3.允许境外金融机构设立和参与养老管理公司。目前，我国的养老管理市场以第二支柱企业养老基金为主，规划和追加有限。然而，国内养老管理公司仍处于试点阶段。只要建行成立一家建新养老管理公司，试点就采用一种成熟的方法，同意一种方法。允许外资设立养老管理公司有利于增加主体类型，增强商场活力，引进有经验的养老管理经验，提高养老缴费管理水平。下一步，中国保监会将推进相关法律法规的完善，继续采用成熟的方法和商定的方法，与相关部委共同做好养老金管理公司的准入工作。4.支持外资设立或参股金银贸易公司。2005年，国务院同意启动银钱交易公司试点。试点以来，五家已成立的货币银行交易公司积极经营外汇分销购物中心、货币银行购物中心、债券购物中心和衍生品购物中心，为活跃我国金融购物中心、提高交易能力、降低交易成本发挥了积极作用。目前，世界五大金银贸易公司都通过合资企业在中国设立了五家金银贸易公司。进一步提高尹倩贸易公司的外资持股比例，有利于充分发挥外国股东的经营管理优势，提高尹倩贸易公司的经营实力，促进有序的专业竞争，提高金融市场的透明度和交易能力。中国保监会将积极支持现有尹倩商业公司的中外股东在平等协商的基础上确定外资持股比例。同时，在总结和评述新成立的银企公司对现有商场竞争格局影响的基础上，我们将稳步推进新的外资银企公司的成立。5.将外资寿险公司外资持股的过渡期从51%缩短至100%，至2019年7月2日。在2019年达沃斯论坛开幕式上的特别讲话中，首相表示，2021年撤回外国人寿保险股份的原有规则将提前至2020年。取消对外资寿险公司持股比例的限制，有利于吸引更多优质外资稳步进入中国的商场，引入更先进的经营理念和更多元化的寿险产品，增强寿险商场的活力，为实体经济提供更好的服务。下一步，中国保监会将推动《中华人民共和国外资安全公司管理条例》等相关法律法规的出台，并在相关管理工作中及时实施。我们将共同加强事件期间和之后的监管，保护市场秩序。6.取消境内外管局公司不得持有外管局物业管理公司75%以下股份的规定，允许境外投资者持有超过25%的股份，分散外管局物业管理公司在外资中的股
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份限制。这有利于借鉴国外优秀安全组织的经验，激发国内安全物业管理商店的活力，促进安全物业管理公司物业管理技能的提高，更好地服务于安全物业的保存和增值。下一步，中国保监会将抓住机遇，修订《处置财产安全公司暂行办法》，实行“公开办理”。随着扩大开放，中国保监会将继续完善对平安物业管理公司的监管要求，加强股东资格管理，进一步强化对平安物业管理公司持续合规的要求，防范各类风险。七、放宽外国安全公司的准入条件，取消现在30年经营的要求，外国安全公司在中国设立外国安全公司需要满足30年以上安全经营的要求。近年来，随着对外开放的深入，大部分财富500强外国安全公司进入我国，在我国的安全储备中发挥了积极作用。取消30年经营期的要求为具有经营特点和专业知识但缺少经营年限的外国可靠公司进入中国创造了条件。有利于进一步丰富可靠商店的主体，提供可靠的专业服务，促进可靠行业的高质量发展。我们欢迎更多合格的外国安全公司在中国设立业务机构，将自身的先进经验与中国的实践相结合，在竞争中与中国公司相互促进，服务于实体经济和广大客户日益多样化的金融服务需求。中国保险监督管理委员会将立即启动相关法律法规的修订工作，并在完成后实施。中国证监会解释中国证监会有关官员早在2020年就回答记者关于取消合资证券发行公司、基金管理公司和期货发行公司外资持股比例限制的提问。问:这种开放式方法的背景是什么？对中国证券发行基金未来的发行有什么积极影响？后续行动将如何实施？答:近年来，中国证监会坚决贯彻落实党中央、国务院关于加快资本市场高水平开放的部署和部署。2018年，中国宣布将对合资证券发行、基金管理和期货发行公司的外资出资限制放宽至51%，三年后不再实施限制。目前，放宽外资持股比例至51%的政策已经实施。2018年，中国证监会颁布实施了《外商投资证券发行公司办法》和《外商投资期货发行公司办法》等法规，先后批准设立四家外资控股证券发行公司和基金管理公司。许多外资机构都表示愿意增加在华投资，积极参与中国资本
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市场建设。开放政策发挥了突出作用，得到了各方的积极响应。为加快证券分销基金期货分销行业对外开放创造了有利条件。2020年初取消对证券发行公司、基金管理公司和期货发行公司的外资比例限制，是中国证监会为认真落实中共中央、国务院关于深化金融供给侧改革、扩大金融业对外开放的决议而规划的一项重要举措。这符合开放资本市场和行业以促进变革和发展的客观要求，表明了中国坚持深化改革开放的决心和决心。经过近30年的发展，中国的证券发行、基金和期货发行行业取得了长足的进步。在拓展专业、鼓励良性竞争、不断增强实力后，有利于建设优秀的购物中心生态和商业环境，促进专业服务水平实现跨越式发展，满足实体经济的高质量发展和市民对更好的生活和金融服务的需求。下一步，中国证监会将加快完善配套机构，扎实落实上述开放措施，提高开放环境下的监管能力，有效防范风险，确保开放业务有序稳步推进。作者:张赟/于坚