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　　2013年第一批稀土出口配额概念股

　　2013年第一批稀土出口配额下达数量主要参照各企业2010年至2012年1-10月的出口数量、出口金额进行计算。第一批下达数量约为2012年配额总量的50%。

　　2013年稀土出口企业名单及第一批出口配额下达表如下：（单位：吨）

　　序号公司名称 第一批下达量

　　轻稀土 中重稀土

　　1 股票正邦科技,五矿集团公司 856 207

　　其中：五矿有色金属股份有限公司 710 173

　　赣县红金稀土有限公司 146 34

　　2 中国中钢集团公司 495 54

　　3 中国有色金属进出口江苏公司 776 166

　　4 有研稀土新材 申万巴黎基金管理有限公司料股份有限公司 722 158

　　5 广东广晟有色金属进出口有限公司 492 92

　　6 赣州虔东稀土集团股份有限公司 419 101

　　7 乐山盛和稀土股份有限公司 624 69

　　8 江阴 申万巴黎基金管理有限公司加华新材料资源有限公司 533 139

　　9 宜兴新威利成稀土有限公司 576 109

　　10 包钢集团公司 1696 115

　　其中：内蒙古包钢稀土（集团）高科技股份有限公司 519 34

　　内蒙古包钢和发稀土有限公司 421 34

　　包头华美稀土高科有限公司 545 36

　　包头天骄清美稀土抛光粉有限公司 211 11

　　11 中国铝业公司 413 121

　　其中：中铝稀土（江苏）有限公司 413 121

　　12 江西稀有稀土金属钨业集团进出口有限公司 475 5

　　13 赣州晨光稀土新材料股份有限公司 518 68

　　14 益阳鸿源稀土有限责任公司 581 25

　　15 甘肃稀土新材料股份有限公司 814 88

　　16 山东鹏宇实业股份有限公司 422 48

　　17 徐州金石彭源稀土材料厂 550 63

　　18 广东珠江稀土有限公司 75 38

　　19 溧阳罗地亚稀土新材料有限公司 443 138

　　20 包头罗地亚稀土有限公司 1090 81

　　21 呼和浩特融信新金属冶炼有限公司 144 16

　　22 包头三德电池材料有限公司 164 13

　　23 淄博加华新材料资源有限公司 671 24

　　24 西安西骏新材料有限公司 12 0

　　合计 13563 1938

　　1、中色股份（000758）：

　　提前布局赤峰，15个探矿权在手，未来增储无忧

　　赤峰地区的铅锌资源比较富集，成矿条件好，之前由于水土保持的原因，前期矿调较粗略，未来出大矿好矿的几率较大。公司从2005年开始提前布局赤峰，对该区域新发现的矿产地有权优先获得探矿权和采矿权。公司目前在赤峰地区拥有15个探矿权，合计651平方公里，为未来铅锌业务持续增长提供了资源保障。

　　2、厦门钨业（600549）：

　　公司话语权更向地方优势企业集中，尤其利于地区稀有金属资源的整合。五矿有色的减持以及公司外资股东日本联合材料株式会社的减持可能共同指向一个事情，即使公司控股权更加集中、责任更加清晰的整合福建稀有矿产资源www.southmoney.com的事项。公司前期股权结构虽然比较合理，有话语权很重的央企、地方优势国有企业以及具有技术优势的外资企业，但是各方尤其是前两大股东持股比例接近，可能在某些重大事项的推进上不能显示更高的效率。

　　厦门钨业整合福建省稀土进度加快。本次五矿有色与日本联合材料株式会社的减持，既使公司顺利注销了可能成为整合国内稀有资源障碍的外商投资企业资格、也使公司的话语权更加集中，我们认为，有利于尤其需要地方政府配合的地区稀有稀土资源的整合，厦钨整合福建省稀土也将加速。并且我们推断，不排除未来话语权的进一步以其他方式集中。

　　长期来看，“拥有钨和南方稀土两大中国优势稀有金属资源、产业链完整且注重深加工产品的高品质、公司业绩增长确定并且有持续超预期因素”是对厦钨最基本的判断。除了短期稀土方面有可预测性强的利好因素外，更长时间来看，也不排除厦钨未来再次与大湖塘钨矿直接接触。

　　3、科力远（600478）：

　　湖南省稀土产业集团有限公司组建方案获得省政府批准：近日，湖南省稀土产业集团有限公司组建方案获得湖南省人民政府的批复。湖南省稀土产业集团有限公司首期注册资本3亿元，公司性质为国有控股有限公司，其中，国有单位（企业）占股51%，民营企业占股49%。各股东以现金出资，占股比例为：湖南金鑫黄金集团有限公司占注册资本的30%，湖南经济技术投资担保有限清华紫光展锐股票,公司占注册资本的14%，湖南发展（000722）集团矿业开发有限公司占注册资本的5%，湖南先进储能材料工程研究中心占注册资本的1%，湖南稀土金属材料研究院占注册资本的1%，湖南科力远新能源股份有限公司占注册资本的30%，益阳鸿源稀土有限责任公司占注册资本的14%，湖南联晖投资管理有限公司占注册资本的5%。湖南稀土储量位居国内第五位，目前的开发程度较低，湖南省稀土产业集团将加速湖南稀土资源的开发步伐。

　　公司参股稀土产业集团，产业链日益完善：根据组建方案，科力远直接参股30%，拟收购的益阳鸿源稀土将参股 14%，而公司参股35%的子公司湖南先进储能材料工程研究中心占注册资本的1%。显而易见，公司在湖南省稀土产业集团的股权占比很高，未来将拥有较多的发言权。同时，公司正在进行收购益阳鸿源稀土的重大资产重组，一旦收购成功，公司将拥有从稀土资源到稀土分离（鸿源稀土）和稀土深加工（镍氢动力电池负极）的一体化产业链。而且，对稀土资源的参股，将保障公司未来发展镍氢动力电池负极的稀土储氢合金材料供应，为日本湘南工厂以及国内新能源电动汽车的发展提供了充足的原材料支持，有利于公司新能源业务的发展。

　　4、正海磁材（300224）：

　　钕铁硼行业需求持续低迷拖累公司业绩2012年钕铁硼行业整体呈现量价齐跌的局面，这一方面是因为受2011年稀土价格暴涨暴跌影响，下游开始重视钕铁硼替代产品的使用，降低了钕铁硼的需求，另一方面也是受到全球经济低迷影响，公司的主要下游风电、节能电梯和变频空调等领域均出现行业性需求下滑，影响了公司销量。由于2011年三季度钕铁硼价格暴涨带来业绩高点，导致2012三季度同比业绩下滑幅度明显大于环比业绩下滑，环比下滑更能说明行业的低迷现状。

　　上联五矿有色，下入上海大郡，调整产业机构，完善产业布局

　　本年度公司完成了对上海大郡的股权投资，向下游延伸产业链，开拓新能源汽车市场。本月公司与五矿稀土和清溪投资出资9600万成立正海五矿新材料有限公司（正海占56%），规划年产钕铁硼速凝薄片5000吨及高性能钕铁硼永磁材料3000吨，五矿稀土确保原材料供应。公司通过该项目介入五矿稀土的产业链条，对于确保稀土原料稳定供应和优惠采购价格具有长远意义。

　　5、银河磁体（300127）：

　　公司产品价格与上游稀土材料价格关联紧密，受到上游原料价格继续下跌影响，公司产品价格联动下跌，导致三季度业绩下滑。金属镨钕的价格从6月底的46万元/ 吨，继续下跌至43.5万元/吨，从年初的62万元/吨至三季度末下跌29.8%。而钕铁硼N52的价格从6月底的295元/公斤，继续下跌至285元 /公斤，从年初的375元/公斤至三季度末下跌24%。稀土原料价格目前还未见明显企稳迹象。

　　募投项目已经开始贡献利润，但达产时间推后

　　公司募投项目逐步投产并贡献利润，高精度、高洁净度硬盘用粘结钕铁硼磁体扩建项目和高性能汽车用粘结钕铁硼磁体扩建项目已经实现收益。两个项目在11年底已经分别释放了51%和29%的产能，但3月5日公司公告推迟了募投项目达产时间至13年6月30日，达产后总产能将分别达到600吨和200吨，还有 293和143吨的产量会陆续释放。产能的逐步释放将带动明年业绩的增长。

　　超募资金投资的钐钴、热压磁体及微晶磁粉项目推动未来业绩增长

　　公司计划投资2，600万元、3，800万元建设年产200吨钐钴磁体项目和年产300吨热压钕铁硼磁体项目，已经开始建设，预计14年1季度末投产。计划投资4000万元合资建设的600吨微晶磁粉项目，预计14年投产。三个超募项目达产后预计贡献收入3.7亿元，利润0.83亿元。风险提示存在上游原材料价格波动影响公司成本；募投项目市场开拓低于预期等风险。

　　6、银基发展拟与丽港稀土合作进入稀土产业

　　9月25日晚银基发展（000511）公告，公司与丽港稀土签订了《合作意向书》，公司通过投资与丽港稀土合作进入稀土产业。框架协议尚未涉及合作项目金额，正式协议须另行协商签订，双方具体合作项目、合作方式、项目金额、正式协议签订时间仍具有重大不确定性。

　　背景：

　　中国一直是稀土出口大国，稀土储量占全球36%，而产量则占世界97%。稀土作为国家战略储备资源，具有较高的经济价值和发展空间，行业准入门槛较高。丽港稀土长期从事稀土冶炼分离行业，并已于2012年5月通过了环保部的稀土企业环保核查，被列入符合环保法律法规要求的稀土企业名单。

　　本次合作内容包括：银基发展通过投资与丽港稀土合作进入稀土产业，包括稀土冶炼分离、稀土金属提纯、稀土废料回收提取、伴生钍资源回收以及应用领域的稀土合金（含稀土镁合金）、抛光、发光、催化剂、永磁材料等，并在有条件时介入稀土矿产资源的开发，形成从稀土金属提取到应用产品生产的高附加值产业链，并加大研发高新技术，成为国内稀土行业领先的高科技企业。

　　分析：

　　银基发展主营业务为城市基础设施投资、土地整理、房地产开发及酒店经营。自2010年以来，国家对房地产行业的宏观调控逐渐加强，使得银基发展房地产业务面临了较大的压力，而近几年公司业绩也不理想。2010年净利下滑 73%，2011年及2012年上半年公司净利润分别为3296万、1615万，分别增长了6.8%和26.7%。

　　这并不是银基发展第一次涉矿，就在今年7月，公司公告将通过和海城三岩的合作进入矿业行业，而后银基发展公告在海城成立一家全资子公司，涉足菱镁矿。银基发展表示，作为主营房地产开发的上市公司，因调整优化产业布局的要求，计划涉足资源领域，拓展新业务，提高公司盈利能力。

　　公司此次签订合作意向书准备进入稀土冶炼分离产业（尚未涉及稀土矿业开采），利于公司调整产业结构，改变目前业务单一的局面。同时，公司进军这几年来吸引市场眼球的稀土行业，加上此前涉足菱镁矿，公司涉矿的意愿进一步加强，或给市场带来较大的想象空间。不过由于本次事项尚在洽谈中，尚未涉及具体合作项目，仍具有重大不确定性。

　　2013年第一批稀土出口配额概念股

　　2013年第一批稀土出口配额下达数量主要参照各企业2010年至2012年1-10月的出口数量、出口金额进行计算。第一批下达数量约为2012年配额总量的50%。

　　2013年稀土出口企业名单及第一批出口配额下达表如下：

　　序号公司名称 攀钢钒钛股票,第一批下达量

　　轻稀土 中重稀土

　　1 五矿集团公司 856 207

　　其中：五矿有色金属股份有限公司 710 173

　　赣县红金稀土有限公司 146 34

　　2 中国中钢集团公司 495 54

　　3 中国有色金属进出口江苏公司 776 166

　　4 有研稀土新材料股份有限公司 722 158

　　5 广东广晟有色金属进出口有限公司 492 92

　　6 赣州虔东稀土集团股份有限公司 419 101

　　7 乐山盛和稀土股份有限公司 624 69

　　8 江阴加华新材料资源有限公司 533 139

　　9 宜兴新威利成稀土有限公司 576 109

　　10 包钢集团公司 1696 115

　　其中：内蒙古包钢稀土高科技股份有限公司 519 34

　　内蒙古包钢和发稀土有限公司 421 34

上海新阳股票吧,　　包头华美稀土高科有限公司 545 36

　　包头天骄清美稀土抛光粉有限公司 211 11

　　11 中国铝业公司 413 121

　　其中：中铝稀土有限公司 413 121

　　12 江西稀有稀土金属钨业集团进出口有限公司 475 5

　　13 赣州晨光稀土新材料股份有限公司 518 68

　　14 益阳鸿源稀土有限责任公司 581 25

　　15 甘肃稀土新材料股份有限公司 814 88

　　16 山东鹏宇实业股份有限公司 422 48

　　17 徐州金石彭源稀土材料厂 550 63

　　18 广东珠江稀土有限公司 75 38

　　19 溧阳罗地亚稀土新材料有限公司 443 138

　　20 包头罗地亚稀土有限公司 1090 81

　　21 呼和浩特融信新金属冶炼有限公司 144 16

　　22 包头三德电池材料有限公司 164 13

　　23 淄博加华新材料资源有限公司 671 24

　　24 西安西骏新材料有限公司 12 0

　　合计 13563 1938

　　1、中色股份：

　　提前布局赤峰，15个探矿权在手，未来增储无忧

　　赤峰地区的铅锌资源比较富集，成矿条件好，之前由于水土保持的原因，前期矿调较粗略，未来出大矿好矿的几率较大。公司从2005年开始提前布局赤峰，对该区域新发现的矿产地有权优先获得探矿权和采矿权。公司目前在赤峰地区拥有15个探矿权，合计651平方公里，为未来铅锌业务持续增长提供了资源保障。

　　2、厦门钨业：

　　公司话语权更向地方优势企业集中，尤其利于地区稀有金属资源的整合。五矿有色的减持以及公司外资股东日本联合材料株式会社的减持可能共同指向一个事情，即使公司控股权更加集中、责任更加清晰的整合福建稀有矿产资源的事项。公司前期股权结构虽然比较合理，有话语权很重的央企、地方优势国有企业以及具有技术优势的外资企业，但是各方尤其是前两大股东持股华强方特股票,比例接近，可能在某些重大事项的推进上不能显示更高的效率。

　　厦门钨业整合福建省稀土进度加快。本次五矿有色与日本联合材料株式会社的减持，既使公司顺利注销了可能成为整合国内稀有资源障碍的外商投资企业资格、也使公司的话语权更加集中，我们认为，有利于尤其需要地方政府配合的地区稀有稀土资源的整合，厦钨整合福建省稀土也将加速。并且我们推断，不排除未来话语权的进一步以其他方式集中。

　　长期来看，“拥有钨和南方稀土两大中国优势稀有金属资源、产业链完整且注重深加工产品的高品质、公司业绩增长确定并且有持续超预期因素”是对厦钨最基本的判断。除了短期稀土方面有可预测性强的利好因素外，更长时间来看，也不排除厦钨未来再次与大湖塘钨矿直接接触。

　　3、科力远：

　　湖南省稀土产业集团有限公司组建方案获得省政府批准：近日，湖南省稀土产业集团有限公司组建方案获得湖南省人民政府的批复。湖南省稀土产业集团有限公司首期注册资本3亿元，公司性质为国有控股有限公司，其中，国有单位推荐股票的人违法吗,占股51%，民营企业占股49%。各股东以现金出资，占股比例为：湖南金鑫黄金集团有限公司占注册资本的30%，湖南经济技术投资担保有限公司占注册资本的14%，湖南发展集团矿业开发有限公司占注册资本的5%，湖南先进储能材料工程研究中心占注册资本的1%，湖南稀土金属材料研究院占注册资本的1%，湖南科力远江阴银行股票诊断,新能源股份有限公司占注册资本的30%，益阳鸿源稀土有限责任公司占注册资本的14%，湖南联晖投资管理有限公司占注册资本的5%。湖南稀土储量位居国内第五位，目前的开发程度较低，湖南省稀土产业集团将加速湖南稀土资源的开发步伐。

　　公司参股稀土产业集团，产业链日益完善：根据组建方案，科力远直接参股30%，拟收购的益阳鸿源稀土将参股 14%，而公司参股35%的子公司湖南先进储能材料工程研究中心占注册资本的1%。显而易见，公司在湖南省稀土产业集团的股权占比很高，未来将拥有较多的发言权。同时，公司正在进行收购益阳鸿源稀土的重大资产重组，一旦收购成功，公司将拥有从稀土资源到稀土分离和稀土深加工的一体化产业链。而且，对稀土资源的参股，将保障公司未来发展镍氢动力电池负极的稀土储氢合金材料供应，为日本湘南工厂以及国内新能源电动汽车的发展提供了充足的原材料支持，有利于公司新能源业务的发展。

　　4、正海磁材：

　　钕铁硼行业需求持续低迷拖累公司业绩2012年钕铁硼行业整体呈现量价齐跌的局面，这一方面是因为受2011年稀土价格暴涨暴跌影响，下游开始重视钕铁硼替代产品的使用，降低了钕铁硼的需求，另一方面也是受到全球经济低迷影响，公司的主要下游风电、节能电梯和变频空调等领域均出现行业性需求下滑，影响了公司销量。由于2011年三季度钕铁硼价格暴涨带来业绩高点，导致2012三季度同比业绩下滑幅度明显大于环比业绩下滑，环比下滑更能说明行业的低迷现状。

　　上联五矿有色，下入上海大郡，调整产业机构，完善产业布局

　　本年度公司完成了对上海大郡的股权投资，向下游延伸产业链，开拓新能源汽车市场。本月公司与五矿稀土和清溪投资出资9600万成立正海五矿新材料有限公司，规划年产钕铁硼速凝薄片5000吨及高性能钕铁硼永磁材料3000吨，五矿稀土确保原材料供应。公司通过该项目介入五矿稀土的产业链条，对于确保稀土原料稳定供应和优惠采购价格具有长远意义。

　　5、银河磁体：

　　公司产品价格与上游稀土材料价格关联紧密，受到上游原料价格继续下跌影响，公司产品价格联动下跌，导致三季度业绩下滑。金属镨钕的价格从6月底的46万元/ 吨，继续下跌至43.5万元/吨，从年初的62万元/吨至三季度末下跌29.8%。而钕铁硼N52的价格从6月底的295元/公斤，继续下跌至285元 /公斤，从年初的375元/公斤至三季度末下跌24%。稀土原料价格目前还未见明显企稳迹象。

　　募投项目已经开始贡献利润，但达产时间推后

　　公司募投项目逐步投产并贡献利润，高精度、高洁净度硬盘用粘结钕铁硼磁体扩建项目和高性能汽车用粘结钕铁硼磁体扩建项目已经实现收益。两个项目在11年底已经分别释放了51%和29%的产能，但3月5日公司公告推迟了募投项目达产时间至13年6月30日，达产后总产能将分别达到600吨和200吨，还有 293和143吨的产量会陆续释放。产能的逐步释放将带动明年业绩的增长。

　　超募资金投资的钐钴、热压磁体及微晶磁粉项目推动未来业绩增长

　　公司计划投资2，600万元、3，800万元建设年产200吨钐钴磁体项目和年产300吨热压钕铁硼磁体项目，已经开始建设，预计14年1季度末投产。计划投资4000万元合资建设的600吨微晶磁粉项目，预计14年投产。三个超募项目达产后预计贡献收入3.7亿元，利润0.83亿元。风险提示存在上游原材料价格波动影响公司成本；募投项目市场开拓低于预期等风险。

　　6、银基发展拟与丽港稀土合作进入稀土产业

　　9月25日晚银基发展公告，公司与丽港稀土签订了《合作意向书》，公司通过投资与丽港稀土合作进入稀土产业。框架协议尚未涉及合作项目金额，正式协议须另行协商签订，双方具体合作项目、合作方式、项目金额、正式协议签订时间仍具有重大不确定性。

　　背景：

　　中国一直是稀土出口大国，稀土储量占全球36%，而产量则占世界97%。稀土作为国家战略储备资源，具有较高的经济价值和发展空间，行业准入门槛较高。丽港稀土长期从事稀土冶炼分离行业，并已于2012年5月通过了环保部的稀土企业环保核查，被列入符合环保法律法规要求的稀土企业名单。

　　本次合作内容包括：银基发展通过投资与丽港稀土合作进入稀土产业，包括稀土冶炼分离、稀土金属提纯、稀土废料回收提取、伴生钍资源回收以及应用领域的稀土合金、抛光、发光、催化剂、永磁材洛阳钴业股票行情,料等，并在有条件时介入稀土矿产资源的开发，形成从稀土金属提取到应用产品生产的高附加值产业链，并加大研发高新技术，成为国内稀土行业领先的高科技企业。

　　分析：

　　银基发展主营业务为城市基础设施投资、土地整理、房地产开发及酒店经营。自2010年以来，国家对房地产行业的宏观调控逐渐加强，使得银基发展房地产业务面临了较大的压力，而近几年公司业绩也不理想。2010年净利下滑 73%，2011年及2012年上半年公司净利润分别为3296万、1615万，分别增长了6.8%和26.7%。

　　这并不是银基发展第一次涉矿，就在今年7月，公司公告将通过和海城三岩的合作进入矿业行业，而后银基发展公告在海城成立一家全资子公司，涉足菱镁矿。银基发展表示，作为主营房地产开发的上市公司，因调整优化产业布局的要求，计划涉足资源领域，拓展新业务，提高公司盈利能力。

　　公司此次签订合作意向书准备进入稀土冶炼分离产业，利于公司调整产业结构，改变目前业务单一的局面。同时，公司进军这几年来吸引市场眼球的稀土行业，加上此前涉足菱镁矿，公司涉矿的意愿进一步加强，或给市场带来较大的想象空间。不过由于本次事项尚在洽谈中，尚未涉及具体合作项目，仍具有重大不确定性。